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C.A.T. oil um 19 Euro gute Depotbeimischung
30.01.2007
TradeCentre.de
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "TradeCentre.de" sind der Ansicht, dass die C.A.T. oil-Aktie (ISIN AT0000A00Y78 / WKN A0JKWU) um 19 Euro eine gute Depotbeimischung ist.
Der führende Anbieter von Öl- und Gasfeld-Dienstleistungen in Russland und Kasachstan habe das Jahr 2006 erfolgreich abgeschlossen. "Wir hatten ein sehr schönes Jahr und haben unsere Ziele voll erfüllt". Das sage den Experten der Vorstandschef Manfred Kastner im Hintergrundgespräch. Die im österreichischen Baden ansässige Gesellschaft dürfte im vergangenen Jahr knapp 200 Millionen Euro Umsatz erzielt haben. Nach neun Monaten habe die EBIT-Marge bei 22 Prozent gelegen. Mit diesem Niveau würden die Experten auch für das Gesamtjahr rechnen.
Unterstelle man Einnahmen von 195 Millionen Euro, müsste sich das EBIT auf knapp 43 Millionen Euro belaufen. Das Finanzergebnis würden die Experten nahezu ausgeglichen erwarten. Finanzvorstand Ronald Harder, der ebenfalls an dem Gespräch teilgenommen habe, beziffere die Steuerquote auf 31 Prozent. Abzüglich Steuern und Minderheiten dürfte unterm Strich in 2006 ein Gewinn von fast 29 Millionen Euro in den Büchern stehen oder ein Gewinn je Aktie von über 65 Cent.
Laut Kastner sei es denkbar, dass C.A.T. oil für das Jahr 2006 eine Dividende ausschütte. "Mit hoher Wahrscheinlichkeit werden wir bereits für das erste Börsenjahr eine Dividende auszahlen. Ab 2007 wollen wir pro Jahr etwa ein Drittel unseres Gewinns an unsere Anteilseigner verteilen", so der Finanzchef.
Trotz des deutlich gesunkenen Ölpreises würden die Geschäfte des Unternehmens wie am Schnürchen laufen. "Wir sind de facto kaum vom Ölpreis abhängig", betone Kastner. In der Herstellung koste Öl 10 Dollar. Die Aufwendungen für das von C.A.T. oil betriebene "Hydraulic Fracturing", ein Verfahren, mit dessen Hilfe öl- und gastragende Gesteinsformationen aufgebrochen würden, um die Produktion von Öl und Gas zu erhöhen und überhaupt möglich zu machen, seien prozentual vom Herstellungspreis sehr gering. Die Auftragsvergabe verlaufe dem Vernehmen nach sehr rege und die Ölproduzenten hätten keinen Anlass ihre Investitionen zu stoppen oder zu reduzieren.
Das Unternehmen sei in 1991 mit Dienstleistungen rund um Öl groß geworden. Die Sparte Gas sei erst vor zwei Jahren aus der Traufe gehoben worden. "Gas wird in der Zukunft stark zunehmen. Aktuell beläuft sich der Anteil am Umsatz noch auf unter zehn Prozent. Der Anteil wird aber in Zukunft signifikant ansteigen und unser Geschäft ebenso wie die stark zunehmenden Services Side Tracking und Coiled Tubing diversifizieren", erkläre der Firmenlenker. Zudem seien die Arbeiten im Gasbereich vielfach komplizierter als beim Öl, entsprechend seien auch deutlich höhere Margen realisierbar.
Für das laufende Geschäftsjahr kündige Kastner ein organisches Umsatzplus von 25 Prozent an. Die EBIT-Marge solle weiter ausgebaut werden. Das Schöne: 80 bis 85 Prozent der Planung seien bereits heute durch Aufträge gesichert. "Unsere Planungssicherheit ist recht groß. Mittelfristig sind sogar EBIT-Margen von circa 30 Prozent drin", erläutere der Finanzvorstand. "Trotz Investitionen von 90 Millionen Euro in diesem Jahr und 40 bis 50 Millionen Euro im kommenden Jahr zur Erweiterung der Kapazitäten, sind wir sehr zuversichtlich, dass wir unsere Margen aufgrund von Skaleneffekten weiter erheblich ausbauen können", sage Harder. Nach eigenen Angaben solle die aktuelle Mitarbeiterzahl von derzeit 2.320 auf mehr als 3.000 in diesem Jahr ausgebaut werden.
Das Sentiment für Aktien aus der Ölbranche sei angeschlagen. Auch wenn C.A.T. oil operativ nicht vom Ölpreis abhängig sei, könnten Investoren die Aktie links liegen lassen. Das könnte jedoch ein Fehler sein.
Die Experten würden den SDAX-Titel sehr gut aufgestellt, wachstumsstark inklusive knackigen Margen und solidem Management sehen.
Nach Ansicht der Experten von "TradeCentre.de" ist die C.A.T. oil-Aktie im Bereich um 19 Euro eine gute Depotbeimischung. (30.01.2007/ac/a/nw)
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