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MPC Capital Upgrade
18.01.2007
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research erhöht sein Rating für die Aktien von MPC Capital (ISIN DE0005187603 / WKN 518760) von vorher "halten" auf jetzt "akkumulieren".
Die Gesellschaft wolle sich an ihrem Konkurrenten HCI Capital beteiligen.
Demnach erwerbe MPC Capital 7,08 Millionen Aktien der HCI Capital AG aus dem Besitz der HCI SICAR. Dies entspreche von 29,5% der Anteile von HCI. Ein entsprechender Vertrag sei gestern unterzeichnet worden. Die Transaktion stehe aber noch unter dem Vorbehalt der Genehmigung durch den Aufsichtsrat der MPC Capital AG. Der Kaufpreis je Aktie liege nach Gesellschaftsangaben unter dem gestrigen HCI-Schlusskurs von 15,85 Euro.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheine dieser Schritt sowohl aus finanzieller als auch aus strategischer Sicht sinnvoll. So gehe man davon aus, dass sich der Deal wertsteigernd auf MPC Capital auswirken werde. Zudem erscheine das finanzielle Risiko aufgrund des günstigen Einstiegskurses überschaubar. Gleichzeitig könne MPC Capital seine Marktführerschaft im deutschen und österreichischen Fondsgeschäft durch den Erwerb einer Kontrollmehrheit bei HCI Capital weiter verankern. Zudem könne MPC Capital durch den Kauf den Markteintritt ausländischer Konkurrenten in den Deutschen Markt erschweren. Bislang sei HCI Capital hinter dem Marktführer MPC Capital die Nummer 2 gewesen.
Zudem habe das Unternehmen erste Zahlen zum Platzierungsvolumen im abgelaufenen Geschäftsjahr 2006 veröffentlicht. So habe die Gesellschaft 2006 insgesamt 1,01 Milliarden Euro an Eigenkapital platzieren können. Damit habe die Gesellschaft ihre eigenen Planvorgaben knapp erreicht. Dabei habe im Bereich Schiffsbeteiligungen gegen den Markttrend ein deutlicher Zuwachs um 101 Millionen Euro auf 411 Millionen Euro verzeichnet werden können. Die Geschäftszahlen für das Geschäftsjahr 2006 werde der Konzern voraussichtlich am 28. Februar veröffentlichen.
Beim gestrigen Schlusskurs von 69,25 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2006e von rund 13 noch relativ moderat bewertet. Im abgelaufenen Geschäftsjahr habe die Gesellschaft auch von Sondererträgen aus Immobilientransaktionen profitiert, die im laufenden Geschäftsjahr wegfallen würden. Auf der anderen Seite sollte sich die Beteiligung an HCI Capital aber bereits deutlich positiv auswirken. MPC Capital sei in Deutschland und Österreich Marktführer im Fondsgeschäft. In diesem Zusammenhang sehe man auch für 2007 trotz bewertungsbedingt schwieriger werdender Investitionsmöglichkeiten noch hohe Absatzpotenziale für die MPC-Produkte. Dabei werde das Unternehmen auch von dem anhaltend positiven wirtschaftlichen Umfeld profitierten. Gleichzeitig zeichne sich die Aktie bei der für 2006 angestrebten Dividende von 5 Euro je Aktie durch eine mit 7,2% sehr attraktive Dividendenrendite aus.
Die Analysten von AC Research erhöhen ihr Rating für die Aktien von MPC Capital von zuvor "halten" auf jetzt "akkumulieren". (18.01.2007/ac/a/nw)
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