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itelligence "hold"
02.01.2007
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Knut Woller, stuft die Aktie von itelligence (ISIN DE0007300402 / WKN 730040) von "buy" auf "hold" herunter.
Der Titel werde von den Analysten zurückgestuft, da er das Kursziel von EUR 3,70 erreicht habe. itelligence werde auf Basis der verwässerten EPS-Schätzungen von EUR 0,26 für das Jahr 2007 (bei Annahme einer vollständigen Wandlung der Wandelanleihe ergebe sich in Summe eine EPS-Verwässerung von rund EUR 0,02 pro Aktie) mit einem KGV von rund 14,2 bewertet. Damit habe die Aktie den zuletzt bestehenden deutlichen Bewertungsabschlag von rund 20% gegenüber dem europäischen IT Services-Panel weitgehend aufholen können. Derzeit bewege er sich nur noch bei rund 5% (durchschnittliches KGV 2007e der europäischen IT Services-Panel: 14,9).
In Anbetracht des aktuellen Profitabilitätsniveaus (HVBe 2006e: EBIT-Marge von 4,1%) und den operativen Cashflow-Renditen (HVBe 2006: rund 4%) würden die Analysten den bestehenden Bewertungsabschlag als gerechtfertigt ansehen. Für die 2007er Gewinnprognosen würden die Analysten wenig Upside sehen, da sie bereits einen deutlichen EBIT-Margenanstieg um 1,7 Pp y-o-y auf 5,8% erwarten würden.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die itelligence-Aktie von "buy" auf "hold" zurück. Das Kursziel sehe man nach wie vor bei EUR 3,70.
(02.01.2007/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
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