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ESCADA halten
20.12.2006
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von ESCADA (ISIN DE0005692107 / WKN 569210) zu halten.
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das am 31. Oktober zu Ende gegangene Geschäftsjahr 2005/2006 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum die Umsatzerlöse im Vergleich zum Vorjahr um 7,2% auf 695,2 Millionen Euro steigern können. Das EBITDA habe gleichzeitig um 13,8% auf 74,1 Millionen Euro verbessert werden können. Der Nachsteuergewinn sei aber dennoch von 13,7 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2004/2005 auf nunmehr 6,9 Millionen Euro gesunken. Der Gewinnrückgang sei dabei auf im zweiten Quartal vorgenommene, einmalige bilanzielle Wertkorrekturen zurückzuführen gewesen.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei habe die Gesellschaft von dem insgesamt positiven wirtschaftlichen Umfeld und Effizienzsteigerungen profitiert. Auch für das Geschäftsjahr 2006/2007 zeige sich die Geschäftsleitung optimistisch und rechne mit einem weiteren Wachstum des Konzernumsatzes. Das EBITDA solle sich gleichzeitig überproportional verbessern. Konkretere Zielmarken seien aber noch nicht genannt worden. Allerdings müsse nach Ansicht der Analysten von AC Research zunächst noch abgewartet werden, wie negativ sich die anstehende Mehrwertsteuererhöhung auf das Konsumklima in Deutschland auswirken werde.
Beim gestrigen Schlusskurs von 24,95 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2006/2007e von gut 19 weiterhin ausreichend bewertet. Im Zuge weiterer Effizienzsteigerungen und wegfallender Sondereinflüsse werde die Gesellschaft im laufenden Geschäftsjahr 2006/2007 wahrscheinlich einen deutlichen Gewinnsprung erzielen. Allerdings sei dieses Szenario beim aktuellen Kursniveau weiterhin ausreichend im Aktienkurs eskomptiert.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von ESCADA zu halten. (20.12.2006/ac/a/nw)
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