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Bertrandt "hold"
12.12.2006
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Nathan Kohlhoff, stuft die Bertrandt-Aktie (ISIN DE0005232805 / WKN 523280) mit "hold" ein.
Das Unternehmen habe nun seine endgültigen Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2005/06 vorgelegt. So sei der Umsatz um 11% auf 241 Mio. Euro ausgeweitet worden. Dank reduzierter Strukturkosten in Höhe von rund 3 Mio. Euro, einer verbesserten Kapazitätsauslastung sowie leicht positiver Ergebnisbeiträge der ausländischen Tochtergesellschaften sei das Gesamtjahresergebnis gegenüber dem Vorjahr deutlich verbessert worden. Die EBIT-Marge sei von 0,8% auf 5,9% geklettert. Obwohl das Working Capital um 16% angestiegen sei, habe Bertrandt beim Free-Cashflow eine Steigerung von 139% erzielen können.
Es habe den Anschein, als ob die Geschäftsführung von Bertrandt hinsichtlich der Fähigkeit des Unternehmens, künftig Umsatz und Gewinn zu steigern, überzeugt sei. Die zunehmende Zuversicht des Managements, die verbesserte Kostenbasis und das scheinbar stabile zugrunde liegende Geschäft, würden die Analysten dazu veranlassen, für Bertrandt eine positive Geschäftsentwicklung zu unterstellen. Sie seien der Ansicht, dass das Unternehmen in 2006/07 seine Erlöse und Erträge weiterhin steigern werde, wenngleich die Personalkosten noch immer eine Herausforderung darstellen würden.
Die Analysten der HypoVereinsbank bekräftigen ihr "hold"-Rating für die Bertrandt-Aktie und passen das Kursziel von 13 auf 14 Euro an. (12.12.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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