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HORNBACH HOLDING halten
12.12.2006
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien der HORNBACH HOLDING (ISIN DE0006083439 / WKN 608343) zu halten.
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das abgelaufene dritte Quartal des am 28. Februar 2007 endenden Geschäftsjahres 2006/2007 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum nach vorläufigen Berechnungen das EBIT im Vergleich zum entsprechenden Vorjahreszeitraum um 146% auf 32,6 Millionen Euro steigern können. In den ersten neun Monaten habe damit das EBIT im Vergleich zum Vorjahr um 39% auf 132,4 Millionen Euro verbessert werden können.
Die vorgelegten vorläufigen Ertragszahlen hätten leicht über den Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Dabei hätten sich vor allem die 121 Bau- und Gartenmärkte des Teilkonzerns HORNBACH-Baumarkt AG und die 18 Niederlassungen des Teilkonzerns HORNBACH-Baustoff Union GmbH positiv entwickelt. In Anbetracht des derzeit robusten wirtschaftlichen Umfeldes in Deutschland komme diese Entwicklung nicht überraschend. Allerdings würden die Analysten von AC Research davon ausgehen, dass die zum 1. Januar 2007 anstehende Mehrwertsteuererhöhung das wirtschaftliche Umfeld in Deutschland zumindest kurzfristig deutlich belasten werde. Hierdurch könnten auch die Ergebnisse des laufenden vierten Geschäftsquartals, welches noch bis zum 28. Februar 2007 laufe, belastet werden.
Beim gestrigen Schlusskurs von 72 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2006/2007e von rund 16 weiterhin angemessen bewertet. Die Gesellschaft habe sich im laufenden Geschäftsjahr in einem sehr wettbewerbsintensiven Marktumfeld gut behaupten können und den operativen Gewinn deutlich gesteigert. Man gehe dabei davon aus, dass wie im ersten Halbjahr auch im dritten Quartal Kostensenkungen zu dem verbesserten operativen Gewinn beigetragen haben. Vor diesem Hintergrund erscheine die Zielsetzung für das Gesamtjahr, die einen Umsatzanstieg im einstelligen Prozentbereich und einen überproportionalen Gewinnanstieg vorsehe, weiter erreichbar.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der HORNBACH HOLDING zu halten. (12.12.2006/ac/a/nw)
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