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15,30 € |
-0,26 € |
-1,70 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0008303504 |
830350 |
- € |
- € |
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TAG Tegernsee aussichtsreich
12.12.2006
TradeCentre.de
Lichtenstein (aktiencheck.de AG) - Nach Meinung der Experten von "TradeCentre.de" ist die Aktie von TAG Tegernsee (ISIN DE0008303504 / WKN 830350) nach wie vor aussichtsreich.
Das Immobilienunternehmen habe im August bekannt gegeben, dass eine Kapitalerhöhung im Volumen von rund 20 Millionen Aktien erfolgreich habe platziert werden können. Der Bruttomittelzufluss habe bei 160 Millionen Euro gelegen und werde bereits kräftig für neue Investments verwendet. Durch die Mittel aus der Kapitalerhöhung könne Vorstandschef, Lutz R. Ristow, kräftig aufs Gaspedal drücken und neue Objekte erwerben. Aktuell belaufe sich die Bilanzsumme auf 590 Millionen Euro. "Mittelfristig wollen wir unsere Bilanzsumme auf 1,3 Milliarden Euro steigern", sage den Experten der CEO bei ihrem Treffen in Frankfurt am Rande des Eigenkapitalforums.
Bereits in diesem Jahr habe das Unternehmen für 153 Millionen Euro neue Objekte erworben. "Bis Jahresende wollen wir mehr als 200 Millionen Euro investieren. Für das nächste Jahr streben wir Investitionen von circa 600 Millionen Euro an", sage Ristow. Der bereits seit 125 Jahren bestehende und börsennotierte Immobilienkonzern verfolge eine Buy & Build & Hold-Strategie. "Diese Strategie ermöglicht uns eine aktive Wertsteigerung durch Herstellung zusätzlicher Miet- und Nutzflächen sowie Mietsteigerung durch Bestandsentwicklungsmaßnahmen", erläutere der Firmenchef.
Fokus sei der deutsche Immobilienmarkt in Ballungszentren und Expansion durch Erwerb von Wohnungsgesellschaften verschiedener Portfolios. Aber auch der Kauf von Gewerbeimmobilien sei im Fokus. Aktuell befänden sich 4.700 eigene Objekte in der Pipeline. 500 Einheiten seien in Bau und Planung sowie 7.000 Einheiten in Fremdverwaltung.
Für das laufende Geschäftsjahr strebe Ristow bei Umsatzerlösen von 105 Millionen Euro einen Gewinn vor Steuern von sechs Millionen Euro an. Für das Jahr 2007 würden ein Umsatz von knapp 190 Millionen Euro und ein EBT von 34,2 Millionen Euro erwartet. Bei einer Steuerquote von mehr als 38 Prozent sollte im nächsten Jahr ein Profit von über 21 Millionen Euro oder ein Ergebnis je Aktie von 64 Cent in den Büchern stehen. In zwei Jahren solle sich das EBT auf fast 50 Millionen Euro belaufen. Das würde einem Nettogewinn von gut 30 Millionen Euro oder einem EPS von mindestens 90 Cent entsprechen.
Den größten Charme biete allerdings die REIT-Fantasie der Gewerbeimmobilien, deren Einführung im ersten Quartal 2007 erwartet werde. Die Struktur der TAG Tegernsee Immobilien- und Beteiligungsgesellschaft AG ermögliche die kurzfristige Umwandlung des Gewerbeportfolios zum G-Reit. Bei der Gesetzerweiterung auch auf Wohnimmobilien sei die börsennotierte Bau-Verein zu Hamburg AG und zu 71 Prozent im Besitz der TAG ebenfalls sofort REIT-fähig. Damit hätten die Hamburger quasi zwei Börsennotierungen im Prime Standard, die von der Einführung von REITs in Deutschland profitieren würden.
Die TAG-Gruppe habe mit ihrem Neunmonatsbericht erstmals einen Net Asset Value des Immobilienvermögens veröffentlicht. Der Brutto-NAV habe bei 11,26 Euro gelegen und der Netto-NAV habe 10,22 Euro betragen. Dieser Wert sei sehr konservativ, da die Gruppe einen Großteil ihrer Immobilien im Umlaufvermögen halte und diese Immobilien aufgrund der IFRS-Rechnungslegung nur zu Anschaffungskosten in den Büchern führe. Der echte NAV dürfte somit nochmals um einiges höher liegen.
Anfang August hätten die Experten die Aktie der TAG AG bei Kursen um acht Euro erstmals vorgestellt. Aktuell notiere das Papier bei 9,20 Euro. Das sei immer noch ein deutlicher Abschlag zum NAV. Alle anderen börsennotierten Immobiliengesellschaften hätten teilweise massiv über ihrem NAV notiert. Mit einem Börsenwert von rund 300 Millionen Euro bekomme man die Aktie sogar fast zum Buchwert, der aktuell bei 290 Millionen Euro liege.
Die Experten von "TradeCentre.de" halten die im SDAX notierte TAG Tegernsee-Aktie weiter für aussichtsreich. (12.12.2006/ac/a/nw)
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