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Porsche neutral
11.12.2006
J.P. Morgan Securities
New York (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von J.P. Morgan Securities stufen die Vorzugsaktie von Porsche (ISIN DE0006937733 / WKN 693773) unverändert mit "neutral" ein und bestätigen das Kursziel von 1.000 EUR.
Die Kernerträge würden auf hohem Niveau bleiben. Bis zur Markteinführung des Panameras in 2009 sehe der Ausblick gemischt aus. Das Wachstum hänge von den Schwellenländern ab, welche die Marktsättigung in Europa und die Schwäche in Nordamerika ausgleichen müssten.
Auf operativer Basis würden die Gewinnprognosen für 2006/07 um 7% angehoben. Die EPS-Schätzung steige um 17% auf 66,79 EUR, was auf einen zunehmenden Gewinnbeitrag von Volkswagen zurückzuführen sei. Die Prognose für Volkswagen bleibe indes unverändert, nur die Beteiligungshöhe sei gestiegen.
Die Kommentare von CEO Wiedeking während des Analystentreffens hätten keinen Zweifel gelassen, dass Porsche den Cash Flow von Volkswagen kontrollieren wolle. Dies könnte dadurch geschehen, dass ein Angebot ohne Aufschlag abgegeben werde, um lediglich 51% der Stimmrechte zu gewinnen. Porsche könnte schon früher ein Angebot abgeben als ursprünglich angenommen. Das Ziel könnte Porsche lediglich mit einem kleinen Teil der Kapitalerhöhung erreichen, wenn überhaupt.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von J.P. Morgan Securities bei ihrem Votum "neutral" für die Vorzugsaktie von Porsche. (11.12.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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