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Porsche "under review"
08.12.2006
WestLB
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - Die Analysten der WestLB überprüfen derzeit für die Vorzugsaktie von Porsche (ISIN DE0006937733 / WKN 693773) ihre bisherige Anlageeinschätzung "reduce" als auch das bisherige Kursziel von 750 EUR.
Anlässlich des Analystentreffens habe sich die Frage & Antwort-Runde klar auf die mögliche Erhöhung der Volkswagen-Beteiligung konzentriert. CEO Wiedeking und CFO Härter hätten dabei einige interessante Anmerkungen gemacht. In seiner Rede habe Wiedeking deutlich gemacht, dass die Übernahme eines Volkswagen-Anteils den Einstieg in eine andere Liga darstelle. Toyota würde die Benchmark darstellen und es gebe eine Vielzahl von Möglichkeiten die Profitabilität von VW weiter zu erhöhen.
Insgesamt habe man den Eindruck gewonnen, dass das Schachspiel um den VW-Einstieg von Porsche noch nicht vorüber sei. Obwohl es keine explizite Äußerung gegeben habe, würden es die Analysten für sehr wahrscheinlich halten, dass die genehmigte Kapitalerhöhung für die Übernahme von Volkswagen genutzt würde.
Die Einschätzung der operativen Entwicklung bleibe unverändert. Die Profitabilität sollte in 2006/07 noch besser werden. Zum großen Teil würden dies die Marktteilnehmer auch so sehen. Im Falle des wahrscheinlichen Kippens des VW-Gesetzes scheine Porsche weitere Maßnahmen im Hinblick auf die Übernahme von Volkswagen tätigen zu wollen. Die Volkswagen-Story werde den Aktienkurs weiter beeinflussen. Es sei in der Tat ein Schachspiel, doch sei es nicht vorherzusehen, wer der Gewinner sein werde.
Man werde die Gewinnschätzungen wohl leicht nach oben setzen, um den höheren Beitrag von Volkswagen beim Finanzergebnis zu berücksichtigen.
Vor diesem Hintergrund setzen die Analysten der WestLB ihr Votum für die Vorzugsaktie von Porsche auf "under review". (08.12.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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