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Demag Cranes "buy"
28.11.2006
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Markus Remis, stuft die Aktie von Demag Cranes (ISIN DE000DCAG010 / WKN DCAG01) mit "buy" ein.
Mit einem adj. EBITDA von EUR 105,6 Mio. (+24% y-o-y) habe Demag sowohl die eigenen Ziele (EUR 100 Mio. bis 105 Mio.) als auch die Schätzung der Analysten (EUR 104 Mio.) leicht übertreffen können. Die Umsatzsteigerung von 12% auf EUR 987 Mio. (HVBe +10% auf EUR 967 Mio., Konsens EUR 985 Mio.) habe sich am oberen Ende des Zielkorridors bewegt. Die sich daraus ergebende Marge von 10,7% habe genau der Schätzung der Analysten entsprochen. Das adj. bzw. das berichtete EBIT sei mit EUR 84,5 Mio. (+32%, Marge 8,6%) bzw. EUR 54,1 Mio. (+50%, Marge 5,5%) angegeben worden. Damit habe das Unternehmen die Schätzungen der HypoVereinsbank-Analysten um 2% bzw. 6% übertroffen. Der Konsens für das berichtete EBIT habe sich bei EUR 50,7 Mio. bewegt.
Die großen Überraschungen würden nach Ansicht der Analysten das klar über den Erwartungen liegende Nettoergebnis und die massive Reduzierung der Nettoverschuldung darstellen. Das Nettoergebnis von EUR 22,1 Mio. (HVBe 17,5 Mio., Konsens EUR 19 Mio.) sei neben dem besseren Finanzergebnis (unerwartet geringen Verschuldung) insbesondere von einer äußert niedrigen Steuerquote von rund 32% begünstigt worden.
Die Analysten würden ihre operativen Schätzungen für FY 06/07e und FY 07/08e unverändert belassen. Auf Grund von positiveren Annahmen in Bezug auf Verschuldung, CF&NWC und Steuerquote würden sie ihre EPS-Prognosen für FY 06/07e und FY 07/08e auf EUR 2,48 und EUR 3,38 von EUR 2,30 und EUR 2,95 erhöhen.
Die Analysten der HypoVereinsbank bewerten die Demag Cranes-Aktie nach wie vor mit "buy". Das Kursziel erhöhe man von EUR 36 auf EUR 39. (28.11.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens.
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen gehörte einem Konsortium an, das die innerhalb von fünf Jahren zeitlich letzte Emission von Wertpapieren der Gesellschaft übernommen hat. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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