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BayWa "long term buy"
28.11.2006
neue märkte
Weiding (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "neue märkte" stufen die Aktie von BayWa (ISIN DE0005194062 / WKN 519406) auch weiterhin mit dem Rating "long term buy" ein.
Der BayWa-Konzern habe seinen Schwerpunkt in den Bereichen Groß- und Einzelhandel sowie Dienstleistungen. Hauptsitz der 1923 gegründeten Muttergesellschaft BayWa AG sei München. Die Geschäftsaktivitäten würden sich aufteilen in die Segmente Agrar, Bau und Energie. Weitere Konzerngesellschaften würden sich mit Konsumgüterproduktion und Autohandel befassen.
Der Konzern habe inklusive Franchise/Partnerfirmen mehr als 2400 Vertriebsstandorte in 8 europäischen Ländern. Die Hauptvertriebsgebiete würden in Deutschland, Österreich und Osteuropa liegen.
BayWa habe mit den Ergebnissen zum 3. Quartal 2006 überzeugt: Im Vergleich zur selben Vorjahresperiode sei der Konzernumsatz um 14% auf 1.960 Mio. Euro geklettert. Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (EGT) sei im Konzern um stolze 40% auf 15,1 Mio. Euro gestiegen. Dabei habe der Hauptumsatzträger Agrar um 8% auf 686 Mio. Euro zugelegt, beim EGT sei der Turnaround von -3,0 auf +2,0 Mio. Euro gelungen.
Der Baubereich sei im Umsatz um 21% auf 577 Mio. Euro gestiegen, das EGT sei um 58% auf 13,3 Mio. Euro geklettert. Die Energieerlöse hätten um 7% auf 600 Mio. Euro zugelegt, wobei das EGT um 30% auf 3,5 Mio. Euro rückläufig sei. Das EGT der sonstigen Aktivitäten habe bei -3,7 Mio. Euro gelegen. Damit sei der Konzern auch im 9- Monatsvergleich kräftig gewachsen: Der Konzernumsatz habe um 11% auf 5.320 Mio. Euro zugelegt, das EGT um 52% auf 59,4 Mio. Euro.
Mit der positiven Konzernentwicklung und der günstigen Konjunktursituation sehe der Konzern seine Planziele als gefestigt an. Die gute Geschäftsentwicklung im Oktober bestätige bereits den positiven Trend für das Gesamtjahr. So werde weiterhin ein bereinigtes Ergebnis von 60 Mio. Euro angepeilt. Die Konzernumsätze sollten dabei deutlich über der Vorjahreszahl liegen. Positiv für das 4. Quartal stimme das Management zudem die Vorzieheffekte aufgrund der Mehrwertsteuererhöhung.
In der Agrarsparte werde bis Jahresende noch mit einem anziehenden Betriebsmittelgeschäft gerechnet. Im Baustoffhandel werde im Schlussquartal eine Fortsetzung der guten Geschäftsentwicklung erwartet. Im Segment Energie zeichne sich für das 4. Quartal eine weitere Stabilisierung auf hohem Niveau ab.
BayWa sei es in den letzten zwei Quartalen gelungen, die erheblichen Umsatz- und Ertragsrückstände der witterungsbedingten Anfangsmonate mehr als auszugleichen. Der Konzern könnte daher die Jahresschätzungen der Experten übertreffen. Mit einem Buchwert von 22,60 Euro je Aktie plus Stillen Reserven um die 8 Euro je Aktie sei BayWa eine der interessantesten Substanzperlen. Die Aktie habe in den letzten Monaten gut zulegen können. BayWa sei auf Wachstumskurs.
Die Experten von "neue märkte" bekräftigen ihr Kursziel von 35 Euro und ihr Rating "long term buy" für die Aktie von BayWa. (Ausgabe 23/2006 vom 25.11.) (28.11.2006/ac/a/nw)
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