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24.04/17:35 |
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| DE0006450000 |
645000 |
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LPKF kaufen
24.11.2006
Nord LB
Hannover (aktiencheck.de AG) - Ansgar Rauch, Analyst der Nord LB, empfiehlt die Aktie von LPKF Laser (ISIN DE0006450000 / WKN 645000) zu kaufen.
In den ersten neun Monaten des laufenden Geschäftsjahres habe LPKF den Umsatz gegenüber dem Zeitraum des Vorjahres um 8,9% auf 27,4 Mio. Euro ausweiten können. Betrachte man die Entwicklung im dritten Quartal 2006, so würden die Zahlen auf den ersten Blick enttäuschend ausfallen. Im Vergleich zum Vorjahreszeitraum werde ein Rückgang des Umsatzes von 2,6% auf 9,1 Mio. Euro vermeldet. Allerdings dürfe dabei nicht außer Acht gelassen werde, dass das Quartal des Vorjahres für ein drittes Quartal besonders gut gelaufen sei. Die Umsätze hätten sich gegenüber dem Vorquartal um 9,9% reduziert.
Mit 1,1 Mio. Euro im dritten Quartal 2006 habe das EBIT nicht an den guten Wert des Vorjahres von 1,7 Mio. Euro anknüpfen können. LPKF weise nach neun Monaten in 2006 ein EBIT von 4,2 Mio. Euro nach 4,5 Mio. Euro im Vorjahr aus. Das Konzernergebnis belaufe sich nach neun Monaten auf 2,2 Mio. Euro und liege damit nur um 1,6% unter dem Wert des Vorjahres. Für das dritte Quartal würden 0,7 Mio. Euro ausgewiesen. Das Ergebnis je Aktie liege für die ersten neun Monate des laufenden Geschäftsjahres bei 0,21 Euro und für das dritte Quartal bei 0,06 Euro.
Für das laufende Geschäftsjahr werde ein Umsatz in Höhe von 41,0 Mio. Euro und eine Ergebnisverbesserung gegenüber dem Vorjahr erwartet. Die Analysten würden mit einem Konzernumsatz für 2006 von 41,2 Mio. Euro rechnen. Hierzu würden sie ein äußerst starkes Schlussquartal von 13,7 Mio. Euro unterstellen. Gegenüber dem vierten Quartal 2005 entspräche dies einem Zuwachs von 41,7%. LPKF habe mit dem Bericht zum dritten Quartal von seinem ambitionierten Umsatzziel von 50 Mio. Euro für 2006 Abstand genommen und dies auf 45,0 Mio. Euro revidiert. Die Analysten würden diesen Schritt für eine Vorsichtsmaßnahme halten.
Für das Geschäftsjahr 2007 würden die Analysten ihre Umsatzerwartung von 49,6 Mio. Euro auf 47,2 Mio. Euro reduzieren. Da die Kostenstruktur sehr flexibel an das jeweilige Umsatzvolumen angepasst werden könne, würden sie auch keinen großen Korrekturbedarf bei ihren Ergebnisschätzungen sehen. Für 2007 würden die Analysten ein EBIT in Höhe von 10,1 Mio. Euro erwarten. Man halte, ohne Sondereffekte wie in 2006 und bei einer zudem größeren Umsatzbasis, eine EBIT-Marge von 21,4% durchaus für realistisch. Die Analysten hätten das Konzernergebnis von 5,7 Mio. Euro auf nun 5,1 Mio. Euro angepasst, was einem Ergebnis je Aktie von 0,47 Euro entspreche.
Die Analysten der Nord LB halten an ihrer "kaufen"-Empfehlung für die LPKF-Aktie fest. Das Kursziel werde von 8 Euro auf 7,50 Euro reduziert. (24.11.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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