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Tradegate spekulativ kaufen
23.11.2006
Performaxx
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "Performaxx" bewerten die Tradegate-Aktie (ISIN DE0005216907 / WKN 521690) in ihrer Ersteinschätzung mit dem Rating "spekulativ kaufen".
Außerbörsliche Handelsplattformen seien wesentlich kostengünstiger und flexibler als die etablierten Börsen. Die Entwicklung in den USA im vergangenen Jahrzehnt habe verdeutlicht, dass die neuen Anbieter durch diesen Wettbewerbsvorteil hohe Marktanteile gewinnen könnten. Ein vergleichbarer Verlauf auf dem deutschen Markt würde für Tradegate somit ein enormes Ertragspotenzial eröffnen.
Schon heute könne die Gesellschaft mit der unternehmenseigenen Handelsplattform und der Skontroführung hohe Gewinne erwirtschaften. In den ersten neun Monaten sei der Überschuss vor allem durch höhere Erträge aus Finanzgeschäften (+85 Prozent) um 143 Prozent auf 2,76 Mio. Euro gesteigert worden. Die Erlöse von Tradegate würden durch die Handelsaktivitäten der Anleger stark beeinflusst. Seit dem Tiefpunkt in 2003 befänden sich die Ordervolumina an den Märkten in einem stabilen Aufwärtstrend.
Auf Basis einer vorsichtigen Abschätzung der Expansion würden die Experten für Tradegate ein erstes Kursziel von 8,10 Euro sehen. Gewinne der außerbörsliche Handel in Deutschland zügig weitere Marktanteile, seien auch deutlich höhere Werte denkbar. Noch dominiere beim inländischen Aktienhandel das von der Deutschen Börse eingesetzte Xetra-System. Außerbörsliche Plattformen hätten daneben bislang nur eine Nischenstellung aufbauen können.
Tradegate zähle zu den Marktführern bei den außerbörslichen Handelsplattformen in Deutschland und habe sich damit in einem aussichtsreichen Segment frühzeitig positioniert. Die Entwicklung auf dem amerikanischen Markt habe gezeigt, dass sich der klassische Wertpapierhandel gegen die günstigen und flexiblen Newcomer kaum wehren könne. Das wachsende Interesse der hiesigen Onlinebroker verdeutliche zudem, dass auch das Segment der inländischen Aktien von dieser Dynamik erfasst werde. Tradegate dürfte damit erst am Anfang einer lang anhaltenden Expansion stehen.
Aufgrund der erforderlichen kritischen Masse sei darüber hinaus derzeit auch kein Wettbewerber erkennbar, der den Berlinern die führende Marktposition streitig machen könnte. Trotz dieser Perspektiven hätten die Experten lediglich einen vorsichtig geschätzten Expansionspfad für die Gesellschaft modelliert, aus dem bereits ein Kurspotenzial von 50 Prozent resultiere. Gewinne der außerbörsliche Handel in Deutschland zügig weitere Marktanteile, verfüge Tradegate über ein ungleich höheres Potenzial.
Die Aktie des Unternehmens Tradegate ist für die Experten von "Performaxx" damit ein klarer Kauf, wobei die ausgeprägte Zyklik des Wertpapierhandels einen spekulativen Charakter bedingt. (23.11.2006/ac/a/nw)
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