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MEDION reduzieren
10.11.2006
Independent Research
Frankfurt (aktiencheck.de AG) - Zafer Rüzgar, Analyst von Independent Research, empfiehlt weiterhin die Aktie von MEDION (ISIN DE0006605009 / WKN 660500) zu reduzieren.
MEDION habe gestern die Zahlen für das dritte Quartal 2006 vorgelegt. Diese hätten sich insgesamt unter den Erwartungen der Analysten bewegt. Auf Grund des bewussten Verzichts auf das transaktionsintensive Projektgeschäft sei der Konzernumsatz deutlich auf 234 (320; Analysten-Prognose: 205) Mio. Euro gesunken. Das EBIT nach Sonderaufwendungen habe sich auf -69,09 (0,182) Mio. Euro verschlechtert. Die Analysten seien von einem EBIT ohne Sonderaufwendungen von -0,9 Mio. Euro ausgegangen.
Auf Grund der verschlechterten Rahmenbedingungen für die Zweitvermarktung habe sich MEDION gezwungen gesehen, eine Risikovorsorge in Höhe von 61 Mio. Euro zu treffen. Ungeachtet dessen verfüge MEDION derzeit noch nicht über eine konkurrenzfähige Kostenstruktur. MEDION würden momentan insbesondere Garantie- und Serviceleistungen im Zusammenhang mit früheren umsatzstarken Jahren belasten. Die Analysten würden damit rechnen, dass ab 2007 ein wesentlicher Teil der Garantieleistungen auslaufen werde, so dass mit einer schrittweisen Anpassung der Kosten an die aktuelle Umsatzgröße zu rechnen sei. Der Ausblick für 2006 (Umsatz: rund. 1,5 bis 1,7 Mrd. Euro; EBIT: -75 bis -95 Mio. Euro; Konzerngewinn: -45 bis -60 Mio. Euro) sei bestätigt worden.
Die Analysten von Independent Research stufen die MEDION-Aktie weiterhin mit "reduzieren" ein. Das Kursziel sehe man bei 7,40 Euro. (10.11.2006/ac/a/nw)
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