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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 28,75 € |
28,90 € |
-0,15 € |
-0,52 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0006200108 |
620010 |
- € |
- € |
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INDUS kaufen
19.10.2006
Aktienservice Research
Bad Nauheim (aktiencheck.de AG) - Die Analysten von "Aktienservice Research" empfehlen derzeit die Aktien der INDUS Holding (ISIN DE0006200108 / WKN 620010) zum Kauf.
Die Beteiligungsgesellschaft INDUS setze ihre Strategie konsequent fort, sich mehrheitlich an rentablen mittelständischen Produktionsunternehmen zu beteiligen, wie auch der jüngste Kauf an der OBUK Haustürfüllungen GmbH & Co. KG zeige. Der Fokus liege dabei auf Firmen in attraktiven Marktnischen und mit nachhaltig überdurchschnittlichem Ertrag. In Frage würden dabei Firmen mit Umsätzen zwischen 15 und 100 Millionen Euro kommen. Die Beteiligungen würden anschließend ihre Selbstständigkeit und Flexibilität behalten. Den Geschäftsführern der Gesellschaften obliege somit die alleinige operative Geschäftsführung und Ergebnisverantwortung. Die Holding greife lediglich unterstützend in die Bereiche Finanzierung, Controlling, Recht, Steuer und Technik ein.
Bei der Auswahl versuche INDUS Firmen aus unterschiedlichen Branchen zu erwerben, um das Portfolio, welches nun 43 Gesellschaften umfasse, entsprechend breit zu streuen. Dies minimiere die Risiken. Geordnet seien die Firmen nach Abnehmerkreisen. Derzeit würden etwa 29,7 Prozent der Umsätze mit der Automobilindustrie erwirtschaftet. In der Bauindustrie seien es 20,3 Prozent und im Maschinenbau 17,1 Prozent. Die Sparte Konsumgüter erwirtschafte 12,6 Prozent und die übrigen Beteiligungen 20,3 Prozent.
Die Rechnung, sich auf verschiedene Branchen zu konzentrieren, gehe auf. INDUS erwirtschafte seit Jahren solide Profite. Auch im ersten Halbjahr 2006 habe INDUS starke Zahlen vorgelegt. Der Umsatz sei hier um 23,9 Prozent auf 405,4 Millionen Euro gesprungen. Beim EBIT habe es mit 34,2 Prozent auf 48,3 Millionen Euro sogar noch deutlichere Zuwächse gegeben. Neben den neuen Beteiligungen Selzer und Migua hätten die bestehenden Unternehmen zu der guten Entwicklung beigetragen. Außerdem sei es trotz erhöhter Rohstoffpreise gelungen die Materialaufwandsquote zu reduzieren. Unter dem Strich seien 16,2 Millionen Euro Gewinn übrig geblieben. Nach 12,1 Millionen Euro im Vorjahr sei ein Plus von 33,9 Prozent erreicht worden. Das EPS sei entsprechend von 0,68 auf 0,90 Euro geklettert.
Bei Vorlage der Bilanz habe der Vorstand seine Prognose für das Gesamtjahr bestätigt. Demnach sollten die Umsätze im Konzern auf 800 Millionen Euro steigen. Er habe dabei auf die erfolgreiche Entwicklung der bestehenden Beteiligungen verwiesen. Entsprechend positiv sollten sich auch die Ergebniskennziffern entwickeln. Dies scheine nicht zu hoch gegriffen. Rechne man die Erträge aus dem ersten Halbjahr hoch, was allerdings nur begrenzt möglich sei, dürfte der Profit von 2005 übertroffen werden. Ein Gewinn je Aktie auf Konzernebene von 1,65 Euro sei nach Meinung von "Aktienservice Research" aber nicht unwahrscheinlich. Es könnte sogar noch mehr drin sein.
Im kommenden Jahr und darüber hinaus sollte sich der positive Trend fortsetzen. Das Management habe bisher bei der Auswahl seiner Zukäufe ein sehr gutes Händchen bewiesen. Daran dürfte angeknüpft werden. Außerdem seien die Konzentration auf Nischen, die nachhaltige Ertragsstärke sowie die Risikostreuung eine gute Basis für langfristig stetig steigende Gewinne. Zwar seien keine großen Wachstumssprünge zu erwarten, jedoch kontinuierlich steigende Erträge, was sich wiederum positiv auf die Dividendenzahlungen wirken sollte. Für 2005 habe INDUS 1,20 Euro ausgeschüttet. Beim aktuellen Kurs entspreche dies einer Dividendenrendite von mehr als vier Prozent. Also ein weiterer Pluspunkt für die Aktie. Schwachpunkt sei, dass Beteiligungsgesellschaften in der Regel mit einem Abschlag von den Investoren bedacht würden. Nichtsdestotrotz könnten Investoren auf dem aktuellen Niveau langfristige Käufe in Erwägung ziehen.
Vor diesem Hintergrund lautet das Rating der Analysten von "Aktienservice Research" für die Aktien von INDUS auf "kaufen". Der Stoppkurs sollte bei 25,80 Euro platziert werden. (Aktien Ausgabe 386 vom 18.10.06) (19.10.2006/ac/a/nw)
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