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comdirect bank halten
09.10.2006
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien der comdirect bank (ISIN DE0005428007 / WKN 542800) zu halten.
Die Gesellschaft habe Kundenzahlen für den Monat September 2006 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen im September 2006 insgesamt 542.755 Wertpapierorders ausgeführt. Damit habe im traditionell schwachen Börsenmonat September im Vergleich zum Vormonat erwartungsgemäß ein deutlicher Orderrückgang um 9,7% hingenommen werden müssen. Der Aktienumsatz an den Deutschen Börsen sei hingegen aber gleichzeitig um 6% gestiegen. Damit werde deutlich, dass der Trend derzeit hin zu weniger, aber größeren Orders gehe. Das betreute Kundenvermögen sei bei der comdirect bank um 0,24 Milliarden Euro auf 14,94 Milliarden Euro gestiegen.
Die Zahl der Kunden habe sich im September im Vergleich zum Vormonat um 8.334 auf 759.986 erhöht. Bei den Wertpapierdepots sei dabei ein Zugang um 2.241 auf 593.819 erzielt worden. Die Zahl der Girokonten habe sich erneut deutlich überproportional um 5.059 auf 229.719 verbessert.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research sei der deutlich überproportionale Anstieg der Girokonten positiv zu werten, da das Unternehmen hiermit die Abhängigkeit vom stark zyklischen Börsenumfeld verringern könne und somit die Ertragsbasis stabilisiert werde. Für Fantasie sorge bei der Gesellschaft aber auch die mit rund 400 Millionen Euro große Menge an freiem Kapital. Vor diesem Hintergrund könne eine Sonderdividende nicht ausgeschlossen werden. Wahrscheinlicher erscheine es aber, dass die Gesellschaft das Geld nutzen werde, um Zukäufe zu tätigen.
Beim Freitagsschlusskurs von 9 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2006e von knapp 23 nach Ansicht der Analysten von AC Research weiterhin ausreichend bewertet. Insgesamt gehe man für den Rest des Jahres von einer verhalten freundlichen Börsenentwicklung aus. Hiervon werde aller Voraussicht nach auch die comdirect bank deutlich profitieren können. Allerdings seien die positiven Aussichten bereits ausreichend im Aktienkurs eingepreist.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der comdirect bank zu halten. (09.10.2006/ac/a/nw)
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