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MEDION verkaufen
04.10.2006
M.M. Warburg & CO
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Thilo Kleibauer von M.M. Warburg & CO stuft die Aktie von MEDION (ISIN DE0006605009 / WKN 660500) von "halten" auf "verkaufen" herunter.
Nach unter den Erwartungen liegenden Aufträgen für das wichtige 4. Quartal gehe MEDION für 2006 von einem Umsatz zwischen 1,5 Mrd. EUR und 1,7 Mrd. EUR und einem operativen Ergebnis im einstelligen Millionen-Bereich aus (bislang: Umsatz ca. 2 Mrd. EUR, EBIT-Marge zwischen 1% und 1,5%). Zusätzlich sollten 2006 nicht-cashwirksame Aufwendungen von 80 Mio. EUR bis 90 Mio. EUR verbucht werden. Diese würden sowohl Wertberichtigungen auf Vorräte auf Grund einer deutlichen Verschlechterung der Vermarktungsmöglichkeiten für Retour- und Serviceartikel als auch die Bildung von Rückstellungen für Gewährleistungen auf Grund der niedrigeren Umsatzerwartungen umfassen. Damit dürfte für 2006 auch keine Dividende gezahlt werden.
Nach der deutlichen Rücknahme der Umsatz- und Ergebnisprognose für 2006 sowie der Ankündigung zusätzlicher Aufwendungen für Wertberichtigungen und Rückstellungen hätten die Analysten ihre Gewinnschätzungen reduziert.
Die Analysten von M.M. Warburg & CO stufen die MEDION-Aktie von "halten" auf "verkaufen" herunter. Das Kursziel senke man von 9 auf 7 EUR. (04.10.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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