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Concord Effekten spekulativer "strong buy"
03.10.2006
neue märkte
Weiding (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "neue märkte" stufen die Aktie von Concord Effekten (ISIN DE0005410203 / WKN 541020) als spekulativen "strong buy" ein.
Die Bank habe im 1. Halbjahr 2006 im Vergleich zur selben Vorjahresperiode eine rasante Steigerung des Nettogewinns von 0,6 auf 2,5 Mio. Euro erzielt. Ein Ertragsanteil von 1,2 Mio. Euro resultiere aus der durch externe Investoren durchgeführten Kapitalerhöhung von 3 Mio. Euro an der Beteiligung CFI Fairpay AG.
Nach der erfolgreich platzierten Kapitalerhöhung der CFI Fairpay AG solle es nun Anfang Oktober an die Börse gehen. Zum Geschäftsmodell: CFI kaufe, verkaufe und verwalte bereits bestehende Kapitallebens- und Rentenversicherungen. Darüber hinaus entwickle die Gesellschaft allein oder gemeinsam mit Partnern Anlageprodukte auf Basis von Kapitalversicherungen.
Zusätzlich würden den Kunden in Kooperation mit der HSBC Trinkaus & Burkhardt AG unter dem Namen "faircash" Policendarlehen angeboten. Ari Bizimis, Vorstand der CFI Fairpay AG: "Der Zweitmarkt für Kapitalversicherung bietet großes Potenzial - in Deutschland existieren etwa 97 Mio. Kapitallebensversicherungen, von denen im Durchschnitt über 50% vorzeitig gekündigt oder beitragsfrei gestellt werden. Dies führt zu einem jährlichen Stornovolumen von über 12 Mrd. Euro."
Im 1. Halbjahr 2006 habe CFI bereits Kapitalversicherungen im Wert von rund 93 Mio. Euro angekauft - im Gesamtjahr 2005 habe der Ankaufswert erst bei rund 40 Mio. Euro gelegen. Die Zeichnungsfrist laufe noch bis 2. Oktober, die Preisspanne betrage 36 bis 40 Euro. Analysten würden ein 2007er EPS von 2,47 Euro erwarten. Das KGV liege damit bei 14,6 bis 16,2. Die Notierung am Entry Standard erfolge am 6. Oktober. Mit dem Emissionserlös solle die Marktposition gestärkt und das weitere Wachstum der Gesellschaft finanziert werden.
Im Oktober solle noch ein weiteres IPO kommen. Firmenlenker Dirk Schaper habe die Experten von "neue märkte" in Zürich informiert: "Bei der HAHN Immobilien-Beteiligungs AG dürfte das Emissionsvolumen bei 30 bis 70 Mio. Euro liegen". Vorstandsmitglied Mathias Schmid habe vor wenigen Tagen knapp 12.000 Concord-Aktien zu 3,12 bis 3,15 Euro gekauft und betrachte die Transaktion als "günstigen Einstieg".
CFI bekomme viel Auftrieb von Hartz IV: Denn Lebensversicherungen würden unter Vermögenswerte fallen, welche erst gekündigt oder verkauft werden müssten, bevor die Staatshilfe greife. Bei Concord könnte das IPO-Geschäft kaum besser laufen. Stemme die Bank den HAHN-Börsengang, würden weitere Erlöse von mindestens 1,5 Mio. Euro fließen. Insgesamt sollte das IPO-Geschäft im 4. Quartal wieder stärker ins Rollen kommen. Der CFI-Marktwert habe sich in den letzten Quartalen von ca. 1 auf ca. 1,6 Euro je Concord-Aktie erhöht. Zudem sei das 2006er KGV bei Concord nur einstellig. Die jüngsten Insiderkäufe würden ebenfalls für die Aktie sprechen.
Concord Effekten ist ein spekulativer "strong buy", so die Experten von "neue märkte". Das Kursziel liege bei 5,40 Euro. (Ausgabe 19/2006 vom 30.09.06) (03.10.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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