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CENIT kaufen
14.08.2006
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Felix Ellmann, Analyst von SES Research, empfiehlt die Aktie von CENIT (ISIN DE0005407100 / WKN 540710) unverändert zu kaufen.
Die CENIT AG habe am 14.08.06 die Geschäftszahlen für das erste Halbjahr 2006 bekannt gegeben. Diese hätten leicht unter den Erwartungen der Analysten gelegen. Grundsätzlich müsse jedoch festgehalten werden, dass ein organisches Wachstum des Konzernergebnisses um über 40% im Halbjahresvergleich ein exzellentes Resultat bleibe, auch wenn die Erwartungen der Analysten nicht ganz erfüllt worden seien.
Entscheidend sei der Ausblick. Im zweiten Halbjahr erwarte CENIT ein deutliches Wachstum. So deute beispielsweise der Lagerbestand (5,4 Mio. Euro ggü. 2,6 Mio. Euro im Q1) auf eine gut gefüllte Projekt-Pipeline hin. Es handle sich hierbei wesentlich um Filenet Software, die für zugesagte Projekte zu Selbstkosten vorgehalten worden sei. Bereits jetzt sei diese Position im Rahmen der laufenden Projekte wieder deutlich reduziert worden. Der Auftragseingang sei mit rund 46 Mio. Euro auf hohem Niveau geblieben. Dies deute auf eine - auch zukünftig - unverändert gute Auslastungssituation hin.
In Q2 hätten sich ein starker Personalaufbau und die Kapazitätsausweitung in der Schweiz und den USA belastend auf das Ergebnis ausgewirkt. Insbesondere Letzteres habe nochmals zu einem Verlust in den USA geführt (H1-EBIT US: -0,2 Mio. Euro), der sich in Q3 in einen Gewinn umkehren sollte. Das US-Geschäft mit SAP im Bereich der CENIT-Eigenprodukte (CATIA-Interfaces) laufe sehr gut. Insgesamt sei also von einem sehr starken Q3 auszugehen. Die Analysten würden daher keinen Anlass sehen, ihr Kursziel von 40 Euro oder ihre Prognosen anzupassen.
Die Analysten von SES Research halten die CENIT-Aktie unverändert bei 40 Euro für angemessen bezahlt und stufen sie mit "kaufen" ein. (14.08.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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