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MEDION "underperform"
10.08.2006
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Peter Rothenaicher, stuft die Aktie von MEDION (ISIN DE0006605009 / WKN 660500) mit "underperform" ein.
Das Unternehmen habe seine Zahlen für das zweite Quartal 2006 veröffentlicht. So sei der Umsatz deutlich um 27% gg. VJ auf 364,1 Mio. Euro geschrumpft. Ungefähr die Hälfte des Umsatzrückgangs führe MEDION auf einen bewussten Verzicht auf kleinvolumige Aufträge für "Commodities" zurück, die andere Hälfte werde durch eine Marktschwäche und den Preisverfall erklärt. Demzufolge sei das EBIT von 6,0 auf 0,6 Mio. Euro zurückgegangen. Der Quartalsüberschuss sei von 3,2 Mio. Euro im VJ auf nun 0,1 Mio. Euro geschmolzen.
Der Konzern stelle unverändert für 2006 einen Umsatz von rund 2 Mrd. Euro und eine EBIT-Marge zwischen 1,0 bis 1,5% in Aussicht.
Kernproblem für MEDION dürfte die anhaltend schwache Konsumnachfrage in Deutschland und weiteren wichtigen europäischen Märkten sein. Mit einem KGV 2007e von rund 20 und einer EBIT-Multiple von 7 würden die Analysten den Titel nach wie vor nicht für günstig bewertet halten.
Die Analysten der HypoVereinsbank bestätigen ihr "underperform"-Rating für die MEDION-Aktie und passen das Kursziel von 9,50 auf 9,00 Euro an.
(10.08.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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