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MPC Capital Kursziel gesenkt
27.07.2006
HypoVereinsbank
München (aktiencheck.de AG) - Der Analyst der HypoVereinsbank, Bernd Müller-Gerberding, stuft die Aktie von MPC Capital (ISIN DE0005187603 / WKN 518760) unverändert mit "outperform" ein.
Da die Eigenkapital-Platzierung bei Schiffs- und Lebensversicherungsfonds deutlich an Dynamik zugelegt habe, würden die Analysten damit rechnen, dass mit dem Halbjahr auch die Hälfte des von MPC Capital angepeilten Platzierungsvolumens erreicht werde. Sie würden eine überdurchschnittliche Kostenquote (vor allem Personalkosten) im Zusammenhang mit dem Aufbau der Assentus-Bank prognostizieren, welche sich jedoch bald stabilisieren dürfte.
MPC Capital sei Marktführer bei geschlossenen Beteiligungsmodellen und könne auf ein breites Angebot an Produkten zurückgreifen. Der Zugang zu den vom Markt gesuchten Assets sei gut. Durch die Assentus-Bank forciere der Finanzdienstleister das Geschäft außerhalb der klassischen Beteiligungsmodelle und des Weiteren erreiche das MDAX-Unternehmen neue Kundengruppen.
Die Verringerung des Kursziels gehe vor allem auf eine Anpassung der Kapitalkosten an das Niveau der Wettbewerber sowie auf eine Reduktion der ewigen Wachstumsrate zurück. Zwar sei MPC Capital im Vergleich zu Konkurrenzunternehmen wie HCI Capital und Lloyd Fonds am höchsten bewertet, doch mit einem EV/EBIT Multiple von 8,3 und einer Dividendenrendite von 6,8% würden die Wertpapierexperten Luft für weitere Kurssteigerungen sehen.
Die Analysten der HypoVereinsbank bekräftigen ihr "outperform"-Rating für die MPC Capital-Aktie und passen das Kursziel von 91 auf 64 Euro an. (27.07.2006/ac/a/d)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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