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DAB bank halten
26.07.2006
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien der DAB bank (ISIN DE0005072300 / WKN 507230) zu halten.
Die Gesellschaft habe Zahlen für das zweite Quartal und das erste Halbjahr 2006 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen im zweiten Quartal 2006 den Provisionsüberschuss im Vergleich zur entsprechenden Vorjahresperiode um 57% auf 34,034 Millionen Euro steigern können. Der Vorsteuergewinn habe sich gleichzeitig von 2,45 Millionen Euro im zweiten Quartal 2005 auf nun 8,191 Millionen Euro mehr als verdreifacht. Der Quartalsüberschuss sei von 1,981 Millionen Euro auf 5,323 Millionen Euro oder 0,07 Euro je Aktie gestiegen.
Im gesamten ersten Halbjahr 2006 habe der Konzern somit einen Vorsteuergewinn in Höhe von 19,31 Millionen Euro erwirtschaften können. Gegenüber dem entsprechenden Vorjahreszeitraum habe dies einem Anstieg von rund 60% entsprochen. Die Zahl der verwalteten Depots habe sich zum 30. Juni 2006 auf 984.262 erhöht. Gegenüber dem entsprechenden Vorjahresstichtag habe dies einem Anstieg von 6,4% entsprochen.
Nach Ansicht der Analysten von AC Research hätten die vorgelegten Zahlen insgesamt im Rahmen der Erwartungen gelegen. Dabei habe das Unternehmen im ersten Halbjahr von einem insgesamt freundlichen Börsenumfeld profitiert. Gegen Ende des zweiten Quartals habe sich das Börsenumfeld allerdings deutlich eingetrübt. Sofern es in den kommenden Wochen nicht zu einer deutlichen Belebung komme, werde sich dies voraussichtlich negativ auf die Zahlen für das dritte Quartal 2006 auswirken. Da man aber insgesamt für das zweite Halbjahr von einer verhalten positiven Börsenentwicklung ausgehe, erscheine die Zielvorgabe des Managements, die für das Gesamtjahr 2006 einen Vorsteuergewinn in Höhe von 33 Millionen Euro vorsehe, auf Basis der zufrieden stellenden Halbjahreszahlen gut erreichbar.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 6,35 Euro erscheine die Aktie der DAB bank mit einem KGV 2006e von rund 21 weiterhin fair bewertet. Das Unternehmen weise eine hohe Abhängigkeit von der jeweils aktuellen Börsenstimmung auf. Daher könnten die Quartalsergebnisse immer hohen Schwankungen unterworfen sein. Für das zweite Halbjahr 2006 seien die Analysten von AC Research hinsichtlich der weiteren Börsenentwicklung verhalten optimistisch. Daher erscheine auch ein Übertreffen des Vorsteuerergebnisziels von 33 Millionen Euro möglich.
Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien der DAB bank zu halten. (26.07.2006/ac/a/nw)
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