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Grammer akkumulieren
26.07.2006
AC Research
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt derzeit, die Aktien von Grammer (ISIN DE0005895403 / WKN 589540) zu akkumulieren.
Die Gesellschaft habe vorläufige Zahlen für das erste Halbjahr 2006 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum den Konzernumsatz um 4,8% auf 448,1 Millionen Euro steigern können. Das EBIT habe sich gleichzeitig um über 20% auf 24,5 Millionen Euro verbessert.
Im Bereich Automotive habe der Umsatz um gut 5% auf 290,1 Millionen Euro verbessert werden können. In der Sparte Fahrersitze hätten sich die Umsatzerlöse mit 139,6 Millionen Euro auf Vorjahresniveau bewegt. Im kleinsten Geschäftsbereich, dem Segment Passagiersitze, habe der Umsatz um fast 20% auf 21,3 Millionen Euro verbessert werden können.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt im Rahmen der Erwartungen der Analysten von AC Research gelegen. Der überproportionale Gewinnanstieg sei dabei vor allem auf die im vergangenen Jahr eingeleiteten Programme zur Ergebnisverbesserung zurückzuführen gewesen.
Für das Gesamtjahr 2006 rechne die Konzernleitung weiterhin mit einem Umsatz auf Vorjahresniveau und einem ansteigenden operativen Gewinn. Auf Basis der vorgelegten Halbjahreszahlen erscheine die Umsatzguidance erreichbar. Beim Gewinn rechne man trotz des erfreulichen Halbjahresergebnisses auf Gesamtjahressicht aber nur mit einem kleinen Wachstum. So mache sich die Konsolidierung im Geschäft mit Offroad-Fahrersitzen negativ bemerkbar. Zudem stehe im zweiten Halbjahr 2006 unter anderem der Start des neuen BMW X5 an. In diesem Zusammenhang sei mit erhöhten Anlaufkosten zu rechnen.
Beim derzeitigen Aktienkurs von 19,05 Euro erscheine die Grammer-Aktie mit einem KGV 2006e von knapp 12 noch relativ moderat bewertet. Die weiteren Zukunftsaussichten der Gesellschaft beurteile man positiv. Allerdings würden möglicherweise weiter steigende Rohstoffkosten derzeit einen deutlichen Risikofaktor darstellen.
Die Analysten von AC Research empfehlen derzeit, die Aktien von Grammer zu akkumulieren. (26.07.2006/ac/a/nw)
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