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Elephant Seven kaufen
24.07.2006
SES Research
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Frank Biller, stuft die Aktie von Elephant Seven (ISIN DE0005138200 / WKN 513820) von "halten" auf "kaufen" hoch.
Am 21.07.2006 hätten Elephant Seven und Pixelpark bekannt gegeben, einen Merger of Equals vorzunehmen. Der Zusammenschluss beider Unternehmen solle im dritten und vierten Quartal 2006 vollzogen werden. Hierfür sei zwischen beiden Unternehmen mit Zustimmung beider Aufsichtsräte eine Grundsatzvereinbarung geschlossen worden. Die Vereinbarung sei der Einsicht des Managements beider Unternehmen gefolgt, dass eine Marktkonsolidierung sinnvoll und notwendig sei.
Der Merger of Equals komme im Wesentlichen dadurch zum Ausdruck, dass das neue Unternehmen gemeinsam von den Vorständen von Pixelpark und Elephant Seven geführt werde und der Aufsichtsrat paritätisch durch Aufsichtsräte beider Unternehmen besetzt werde. Aus Sicht der Analysten von SES Research seien vor allem die Marktposition nach dem Zusammenschluss, sich ergebende Cross-Selling-Möglichkeiten, das Einsparpotenzial und die für die Zusammenführung zugrunde gelegte Bewertung der beiden Unternehmen relevant.
In dem fragmentierten Markt der Newmedia/Interaktiv-Dienstleister (Internetbasierte Kommunikation und Marketing sowie zugehörige IT-Dienstleistungen) entstehe durch den Zusammenschluss ein neues, marktführendes Unternehmen. Gemessen am in 2005 erzielten Honorarumsatz sei Pixelpark die Nr. 3 und Elephant Seven die Nr. 8 der Branche (New Media Ranking des BVDW, 2006).
Basierend auf den Analystenschätzungen für beide Unternehmen für 2007 dürften Elephant Seven und Pixelpark gemeinsam mit ca. 65 Mio. EUR Umsatz zur Nr. 1 der Branche T-Systems MMS aufschließen oder die Marktführerschaft übernehmen. Dies bringe das neue Unternehmen in eine Position, in der es bei relevanten Ausschreibungen eine starke Berücksichtigung finden dürfte. Gleichzeitig werde künftig ein starker Wettbewerber weniger auf dem Markt agieren. Die starke Marktpräsenz sehe man als wesentlichen Vorteil eines Zusammenschlusses.
Die Analysten von SES Research erhöhen ihre Einstufung für die Aktie von Elephant Seven von "halten" auf "kaufen". Das Kursziel liege bei 1,60 EUR. (24.07.2006/ac/a/nw)
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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