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Elephant Seven mit mittelfristigem Potenzial
21.07.2006
BetaFaktor
München (aktiencheck.de AG) - Die Experten von "BetaFaktor" sehen bei der Aktie von Elephant Seven (ISIN DE0005138200 / WKN 513820) mittelfristiges Potenzial.
Kaum sei das Platzen der Fusion mit Springer und Jacoby bekannt geworden, schon ziehe die Elephant Seven AG das nächste As aus dem Ärmel. Im Herbst solle es nun zum Merger mit der Pixelpark AG kommen. Damit würden sich aus dem Internet-/ Werbeagentur-Bereich zwei ehemalige "Fast-Pleite-Kandidaten" aus dem Neuen Markt treffen, die aber beide knapp die Kurve gekriegt hätten.
Der Umsatz bei Pixelpark werde sich in diesem Jahr bei rund 40 Mio. EUR bewegen. Elephant Seven werde wohl um die 12 Mio. EUR umsetzen. Beide Gesellschaften würden mit einem KUV von rund 1 an der Börse bewertet. Das lege nahe, dass die derzeitigen Kursverhältnisse zueinander für das spätere Austauschverhältnis gute Näherungen seien - sprich, es dürfte mehr oder weniger egal sein, welche der beiden Aktien man nun nehme.
Kostenmäßig dürften auf jeden Fall Synergien drin sein. Eine machbare EBIT-Marge würden die Wertpapierexperten nach der Fusion bei gut 10% sehen. Von der Kunden- und Produktseite her würden sich beide Gesellschaften hervorragend ergänzen. Unter der Voraussetzung der Nutzbarkeit der großen Verlustvorträge und einer reibungslosen Fusion sei ein 10er-KGV für 2007 greifbar.
Das eröffnet nach Ansicht der Experten von "BetaFaktor" mittelfristig Potenzial bei der Elephant Seven-Aktie. Schnelle, deutliche Tradinggewinne könne man aber nicht ausmachen. (21.07.2006/ac/a/nw)
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