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Villeroy & Boch Kursziel 17 EUR
31.05.2006
Prior Börse
Die Experten der "Prior Börse" sehen bei der Vorzugsaktie von Villeroy & Boch (ISIN DE0007657231 / WKN 765723) ein Kursziel von 17 EUR.
Nach der Kurskorrektur von 14 auf 12,30 EUR sei der Keramikhersteller ein Schnäppchen. Der Börsenwert von nur 350 Mio. EUR sei nicht mal der halbe Umsatz (rund 900 Mio. EUR). Zur Hauptversammlung am 9. Juni würden die Vorzugsaktionäre eine Dividende von 0,37 EUR je Anteilsschein erhalten, was eine Dividendenrendite von 3 Prozent ergebe.
Die Margen des Unternehmens seien seit vielen Jahren dürftig. Zudem würden die Einnahmen seit vielen Jahren stagnieren. Allerdings zeichne sich die Wende ab. So habe der Umsatz im Auftaktquartal um 8 Prozent auf 236 Mio. EUR zugelegt. Um die Rentabilität vorwärts zu bringen, habe der Vorstandschef Wendelin von Boch die Kosten massiv eingedämpft - 640 Mitarbeiter seien abgebaut worden. Außerdem sei der defizitäre Fliesen-Bereich in eine separate Gesellschaft ausgegliedert worden.
Im ersten Quartal habe sich das Ergebnis vor Steuern um 78 Prozent auf 7,3 Mio. EUR verbessert. Die Wertpapierexperten würden bis Dezember mit einer Gewinnverdopplung auf 1 EUR je Aktie rechnen. Das KGV sehe man bei 12.
Die Experten der "Prior Börse" sehen bei der Villeroy & Boch-Aktie ein Kursziel bei 17 EUR.
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