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Wige Media Underperformer
20.07.2001
WGZ-Bank
Die Analysten der WGZ-Bank stufen die Aktie von Wige Media (WKN 634770) mit Underperformer ein.
Auf Basis der Prognosen errechne sich für das laufende Jahr ein KGV von 43,5 und für das Jahr 2002 ein KGV von 25,3 für WIGE MEDIA. Im Vergleich zu den Branchenwerten für den CDAX-Medien-Bereich (Mittelwerte 01: 13,7; 02: 11,3) erscheine die WIGE-Aktie aktuell sehr teuer. Beim Vergleich der Kennzahl MV/EBITDA schneide das Medienunternehmen mit 2,7 für das laufende und 2,3 für das nächste Geschäftsjahr hingegen deutlich besser ab als der Branchendurchschnitt (01: 3,1; 02: 3,5).
In dieser Diskrepanz der Bewertungsrelationen spiegelten sich die unterstellten hohen Belastungen aus Abschreibungen und Zinsen wider. Der Peer-Group Bewertungsansatz auf Basis der Unternehmen aus dem CDAX-Medien-Index liefere einen indikativen fairen Wert für WIGE MEDIA von 3,70 Euro je Aktie. Als alternatives, dynamisches Bewertungsverfahren habe man ein Drei-Phasen Discounted Cash-flow Modell angewandt und dabei einen Wert je Aktie von 4,38 Euro ermittelt.
Grund der zurückhaltenden Einstufung sei neben den erwarteten Ergebnisbelastungen auch die geringe Marktkapitalisierung (24,0 Mio. Euro; im SMAX-Index habe die Aktie eine Gewichtung von 0,14%, im CDAX Media 0,41%), das angeschlagene Sentiment im Medienbereich und die bisher schwach ausgeprägte Investor-Relations-Arbeit des Unternehmens.
Trotz der Erwartung einer Verbesserung des Börsenklimas bis zum Jahresende gehen die Experten der WGZ-Bank deshalb vorerst nicht von einer marktkonformen Entwicklung der WIGE-Aktie aus.
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