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CENIT halten
16.05.2006
SES Research
Felix Ellmann, Analyst von SES Research, empfiehlt die Aktie von CENIT (ISIN DE0005407100 / WKN 540710) unverändert zu halten.
Die CENIT AG habe am 11.05.06 die Geschäftszahlen für das erste Quartal 2006 vorgelegt. Diese seien ausgesprochen stark gewesen. Während der Umsatz trotz gesunkenem Hardwareanteil um 19% zugelegt habe, habe sich das EBIT im Quartalsvergleich sogar um 63% erhöht. Grund für diese starken Zahlen sei eine gute Performance des Geschäftsbereiches e-Engineering ("PLM") sowie die Tatsache, dass beide Auslandsgesellschaften (Schweiz, USA) ihren Ergebnisbeitrag wesentlich verbessert hätten, gewesen. CENIT habe zu Jahresbeginn einen wichtigen Großauftrag von Airbus gewonnen und sei "Prime Supplier" für Airbus Deutschland geworden. Dies sei sowohl strategisch als auch monetär sehr positiv zu werten.
Die Analysten von SES Research hätten angekündigt, ihre Prognosen anzupassen. Während ihre bisherige Ergebnisprognose aus heutiger Sicht zu defensiv erscheine, sei die Umsatzprognose (wie bereits erwähnt) zu hoch gewesen. Ursache für diese Diskrepanz sei jedoch kein schwaches Geschäft, sondern die Tatsache, dass CENIT weniger margenschwaches Hardwaregeschäft tätigen werde, als bislang von den Analysten von SES Research erwartet. Aufgrund einer geschickten Steueroptimierung würden sie zudem davon ausgehen, dass sie kurz- und langfristig mit einem wesentlich geringeren Steuersatz rechnen könnten, als bislang erwartet. Insbesondere letzterer Aspekt wirke sich sehr positiv auf den DCF-Wert aus.
Die Analysten von SES Research erhöhen ihr Kursziel für die CENIT-Aktie von 29,00 Euro auf 34,00 Euro, ihr Rating lautet weiterhin "halten".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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