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Fuchs Petrolub übergewichten
08.06.2001
BW Bank
Die Analysten von der Baden-Württembergische Bank stufen die Aktien der im SDAX notierten Fuchs Petrolub AG (WKN 579040, VZ) auf "übergewichten" ein.
Fuchs Petrolub sei ein weltweit führender Hersteller von Schmierstoffen (Industrieschmierstoffe z.B. für die Metallbearbeitung, Motorenöle für den Kfz-Bereich) und verwandten Spezialitäten.
Mit 234,9 Mio. Euro Umsatz (+6,7%) und einem EBIT von 14,4 Mio. Euro (+0,7%) hätten die Zahlen zum 1. Quartal 2001 oberhalb der Erwartungen gelegen. Dabei sei die Umsatzsteigerung hauptsächlich von der positiven Entwicklung des internen Wachstums getragen worden, welches gegenüber dem letzten Quartal des Vorjahres deutlich an Dynamik gewonnen habe. Diese positive Tendenz habe sich auch im April weiter fortgesetzt. Aufgrund der gestiegenen Materialkosten sei allerdings die operative Marge leicht rückläufig gewesen, was letztendlich zu einer Stagnation des Nettoergebnisses geführt habe.
Für das laufende Jahr würden die Analysten der BW-Bank aufgrund der verschlechterten makroökonomischen Situation eine Stagnation der globalen Schmierstoffnachfrage erwarten. Durch die erfolgreiche Besetzung von attraktiven Nischenmärkten (vor allem im Industrieschmierstoffbereich) und der internationalen Ausrichtung des Konzerns werde nach Ansicht der Analysten Fuchs Petrolub in 2001 entgegen der Markttendenz ein signifikantes Wachstum aufweisen können.
Steigende Materialkosten, ein höherer Finanzierungsaufwand sowie die in Westeuropa sinkende Nachfrage nach Schmierstoffprodukten würden in 2001 zu einer Erosion der operativen Marge führen. Dies könne nur unvollständig durch internes und externes Wachstum kompensiert werden. Im kommenden Jahr rechne man mit sinkenden Materialkosten und einer Verbesserung der Absatzlage. Beide Faktoren würden die Ertragssituation des Konzerns in 2002 signifikant verbessern.
Vor diesem Hintergrund empfehle man bei der BW-Bank, die Aktie "überzugewichten".
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