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euromicron "trading buy"
19.04.2006
neue märkte
Die Experten von "neue märkte" stufen die Aktie von euromicron (ISIN DE0005660005 / WKN 566000) mit dem Rating "trading buy" ein.
Die euromicron AG sei ein führender Komponenten- und Systemanbieter für Netzwerkinfrastruktur. Dabei verfüge die Gesellschaft über eine umfassende Kompetenz im Bereich optischer Netze (Glasfasertechnologie).
Zahlreiche Großprojekte würden die Kompetenz der euromicron AG untermauern. Für die Deutsche Börse AG habe das Unternehmen ein komplettes Daten-, Kommunikations- und Sicherheitsnetz für ca. 2.000 Mitarbeiter geschaffen. Zum weiteren Kundenkreis würden zum Beispiel die Deutsche Bahn, Deutsche Telekom, DaimlerChrysler und Fraport zählen.
Das Management habe die Experten von "neue märkte" informiert, dass der Wechsel vom Börsensegment General Standard in den Prime Standard noch im 2. Quartal erfolgen solle. Nachdem Ad Capital seine Beteiligung im Dezember 2005 versilbert habe, sei nun für den Netzwerkspezialisten der Weg für eine aggressive Akquisitionsstrategie frei. Die potenziellen Übernahmekandidaten sollten zu einem EBIT-Multiple zwischen 4 bis 5 erworben werden.
2006 werde ein Umsatz von 160 Mio. Euro bei einem EBIT von 13 Mio. Euro in Aussicht gestellt. Dabei solle das organische Wachstum bei ca. 10% liegen. Die gesamten Akquisitionskosten für 2006 sollten sich auf 1 Mio. Euro bewegen. Für 2007 plane das Management mit einem weiteren Anstieg auf 180 Mio. Euro Umsatz bei 16 Mio. Euro EBIT. Dr. Späth, CEO der euromicron AG, gehe davon aus, dass sich auf Jahressicht ein Aktienkurs von 30 Euro einstellen könnte.
Das Management habe bereits ein Gespräch mit US-Investoren geführt, welche Übernahmeabsichten geäußert hätten. Mit einem Freefloat von 90% sei euromicron ein begehrtes Übernahmeobjekt. Bis Ende 2007 erscheine dem Firmenlenker eine Übernahme als denkbar. euromicron tummle sich in einem margenstarken Geschäftsfeld. Mit einer Marktkapitalisierung unter dem Jahresumsatz und einem 2006er PE von 13 sei die Aktie trotz des Kursanstiegs noch günstig zu haben.
Vor dem Hintergrund des Prime Standard-Wechsels und anstehender Akquisitionen empfehlen die Experten von "neue märkte" die euromicron-Aktie zum Tradingkauf. Das Kursziel sehe man bei 30,00 Euro.
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