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Schaltbau immer noch einsteigen
30.03.2006
ExtraChancen
Nach Meinung der Experten von "ExtraChancen" lohnt sich noch immer der Einstieg in die Aktie der Schaltbau AG (ISIN DE0007170300 / WKN 717030).
Die Aktie der Schaltbau Holding AG, die die Experten Ende Oktober zu einem Kurs von 17,55 Euro empfohlen hätten, habe sich in den letzten Monaten in einer Range zwischen 20 und 24 Euro seitwärts bewegt. Aber es werde gar nicht mehr lange dauern, dann werde es Notierungen über 30 Euro geben. Mit den Anfang des Monats vorgelegten Zahlen für 2005 habe das Unternehmen die Prognosen erfüllt: Trotz rückläufiger Umsatzerlöse (203,9 Mio. nach 215 Mio. Euro) habe es einen deutlichen Ergebnisanstieg gegeben. Der Jahresüberschuss nach Anteilen Dritter sei mit 3,9 Mio. nach 2 Mio. Euro fast verdoppelt worden. Der Gewinn pro Aktie sei regelrecht von 1,42 auf 2,34 Euro explodiert.
Mit diesem Ergebnis habe das Unternehmen viele kritische Analysten widerlegt, die noch im Mai 2005 anlässlich der Bilanzpressekonferenz nicht den Planungen des Managements hätten vertrauen möchten. Ausschlaggebend für das sensationelle Ergebnis und die spürbare Margenverbesserung seien die strenge Kostenkontrolle und ein markanter Zuwachs der Auftragseingänge in der zweiten Jahreshälfte gewesen. Erstmals seit dem Geschäftsjahr 1997 wolle Schaltbau nun wieder eine Dividende ausschütten: 0,06 Euro/Aktie.
Zur Erinnerung: Die Schaltbau Holding biete ein breites Angebot an Produkten von Türsystemen, Bahnschranken, Schienen- und Straßensignalen bis hin zu Schaltsystemen. Hauptgeschäftszweige seien die mobile und die stationäre Verkehrstechnik. In seiner Branche zähle das Münchner Unternehmen zu den Technologieführern.
Und die Entwicklung sei weiter positiv: Für das erste Quartal zeichne sich bereits ein positives Ergebnis ab. Der Auftragseingang weise unverändert nach oben und auch die Abrufe der Bushersteller würden sich zur vollen Zufriedenheit des Unternehmens entwickeln. Zwar werde 2006 wohl insgesamt ein Übergangsjahr mit einem Ergebnis auf Vorjahresniveau, doch selbst das würde höhere Kurse rechtfertigen. Denn mit einem KGV von 9,1 sei die Schaltbau-Aktie ausgesprochen günstig.
Doch selbst wenn das KGV unverändert günstig bleibe, hätte dies Kurse von über 30 Euro zur Folge: Denn 2007 dürften Aufträge der Deutschen Bahn im Inland (Gerüchte würden von einem starken Engagement im Osten sprechen) und eine verstärkte Nachfrage aus Europa das Ergebnis pro Aktie in Richtung 3,50 Euro hebeln.
Deshalb lohnt sich bei der Schaltbau AG-Aktie nach Erachten der Experten von "ExtraChancen" immer noch der Einstieg.
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