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DAB bank halten
14.03.2006
Nord LB
Steffen Haack, Analyst der Nord LB, erhöht sein Rating für die Aktie der DAB bank (ISIN DE0005072300 / WKN 507230) von "verkaufen" auf "halten".
Nach der Bekanntgabe vorläufiger Eckdaten Mitte Februar habe die DAB bank nun den Geschäftsbericht für 2005 vorgelegt. Das Provisionsergebnis sei im abgelaufenen Jahr um 39,4% auf 100,1 Mio. EUR gestiegen, das Finanzergebnis sei mit 30,9 Mio. EUR (GJ04: 33,6 Mio. EUR) rückläufig gewesen. Zum Vorjahreszeitraum hätten sich die Verwaltungsaufwendungen um 21,5% auf 116,8 Mio. EUR erhöht.
Die DAB bank habe mit einem Gewinn vor Steuern in Höhe von 23,9 Mio. EUR (GJ04: 16,1 Mio. EUR) die konzerneigenen Erwartungen (21 Mio. EUR) übertreffen können. Aufgrund von positiven Steuereffekten im Vorjahr habe sich das Nettoergebnis verringert auf 19,3 Mio. EUR (GJ04: 24,7 Mo. EUR). Das entspreche einem EPS von 0,26 EUR (GJ04: 0,33 EUR).
Ziel der DAB bank für 2006 sei eine deutliche Steigerung des Vorsteuerergebnisses auf 33 Mio. EUR. Die Dividende je Aktie solle für 2006 wieder höher sein als in den Vorjahren (GJ05 0,18 EUR, GJ04: 0,15 EUR). Die Ziele der DAB bank bis 2007 würden eine erneute Verbesserung der Cost-Income-Ratio auf unter 75% vorsehen. In diesem Zeitraum solle die Eigenkapitalrendite vor Steuern auf 30% erhöht werden (GJo5: 14,4%, GJ04: 10,8%).
Die Prognose der DAB bank für den Gewinn vor Steuern für 2006 hätten leicht unter den Erwartungen der Analysten gelegen, für 2006 würden die Analysten aber weiterhin ein EPS von 0,28 EUR erwarten. Für das Jahr 2007 hätten die Analysten ihre Ergebnisschätzung angehoben und würden nun mit einem Ergebnis je Aktie in Höhe von 0,39 EUR rechnen gegenüber bisher geschätzten 0,35 EUR. Das Kursziel werde entsprechend von 8,00 EUR auf 8,30 EUR angehoben. Seit der Verkaufsempfehlung der Analysten vor rund vier Wochen habe sich der Aktienkurs ermäßigt und sie würden die Aktie auf dem derzeitigen Kursniveau für fair bewertet halten.
Die Analysten der Nord LB heben ihr Rating für die Aktie der DAB bank von "verkaufen" auf "halten" an.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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