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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 17,72 € |
17,86 € |
-0,14 € |
-0,78 % |
24.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005102008 |
510200 |
- € |
- € |
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Basler kaufen
02.03.2006
SES Research
Malte Schaumann, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von Basler (ISIN DE0005102008 / WKN 510200) unverändert mit "kaufen" ein.
Die von Basler für 2005 berichteten Umsatz- und Ertragszahlen würden die gegebene Guidance marginal überschreiten und im Rahmen der Erwartungen der Analysten von SES Research liegen. Das Unternehmen habe Erlöse in Höhe von 45 Mio. Euro gegenüber der Prognose der Analysten von 43,6 Mio. Euro und der Guidance von 43 Mio. Euro berichtet. Entsprechend habe auch das EBT mit 3,6 Mio. Euro über der Unternehmenserwartung von 3,5 Mio. Euro gelegen, die Analystenprognose von 3,8 Mio. Euro jedoch nicht ganz erreicht.
Das Unternehmen habe damit gegenüber dem Vorjahr rückläufige Erlöse (-14%) berichtet. Diese Entwicklung sei im Wesentlichen auf den Geschäftsbereich Optical Media Inspection (ca. -45%) zurückzuführen. Schwächer habe auch das Segment Sealing-Inspection (ca. -20%) abgeschlossen. Die ersten Umsätze im neu erschlossenen Geschäftsfeld Color Filter Inspection von rund 1,5 Mio. Euro hätten die Rückgänge noch nicht ausgleichen können.
Die mit 8% geringer als erwartet (8,7%) ausgefallene EBT-Marge resultiere aus leicht höheren Herstellkosten und mit 4,5 Mio. Euro höher als erwartet (4 Mio. Euro) ausgefallenen Aufwendungen für F&E. Die Aufwendungen für F&E seien durch die Aktivierung der Entwicklungskosten und Abschreibungen hierauf beeinflusst. Während die Vollkosten den Erwartungen entsprochen hätten, hätten eine etwas geringere Aktivierungsquote und höhere Abschreibungen vorgelegen.
Die für 2006 gegebene Guidance liege mit Erlösen von 50 Mio. Euro im Rahmen der Prognose der Analysten von SES Research von 50,5 Mio. Euro. Die Erwartung für das Nettoergebnis unterschreite mit 3 Mio. Euro zunächst noch die Schätzung der Analysten von 3,9 Mio. Euro. Man gehe jedoch davon aus, dass die von Basler genannten Größen als konservativ anzusehen seien. Auch auf Basis einer Umsatzgröße von 50 Mio. Euro sollte das Unternehmen in der Lage sein EBIT-Margen deutlich im zweistelligen Bereich zu generieren. Auch ein höheres Umsatzniveau mit Erlösen im Bereich von 53 bis 54 Mio. Euro halte man nicht für unrealistisch.
Die Erwartungen für die kommenden Jahre würden die Analysten unverändert beibehalten. Man sehe den Titel weiterhin bei 18 Euro als fair bewertet an.
Nach Ansicht der Analysten von SES Research lautet die Empfehlung für die Basler-Aktie auf derzeitigem Kursniveau weiterhin "kaufen". Das Kursziel sehe man bei 18,00 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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