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REALTECH kaufen
20.02.2006
SES Research
Frank Biller, Analyst von SES Research, stuft die Aktie von REALTECH (ISIN DE0007008906 / WKN 700890) unverändert mit "kaufen" ein.
Die vorläufigen Zahlen von REALTECH für das vierte Quartal und damit auch für das Gesamtjahr hätten, bezogen auf Umsatz und EBIT, über den Prognosen der Analysten gelegen. Die Erwartung für das Nettoergebnis sei hingegen knapp getroffen worden.
Das Überschreiten der Umsatzprognose sei vor allem auf die gute Entwicklung des Segments Consulting zurückzuführen. Hier sei der Umsatz auf Jahresbasis um 7% gewachsen. Im Schlussquartal habe das Wachstum mit 9% sogar über dem Jahreswert gelegen. Durch Neueinstellungen habe REALTECH die Kapazitäten im Consulting im vergangenen Jahr ausgebaut. Dies sei einher mit einem aus der Sicht der Analysten von SES Research verbesserten Marktumfeld gegangen.
Thematisch setze REALTECH auf die SAP NetWeaver Technologie. Verschiedene Zertifizierungen im Rahmen der SAP-Partnerschaft würden in diesem Zusammenhang REALTECHS starke Kompetenz belegen. NetWeaver bilde die technologische Grundlage für eine Enterprise Service Architecture. Diese solle die Unternehmens-IT anpassungs- und innovationsfähig machen. Dies sei ein wichtiges Kriterium für IT-Investitionen.
Das Segment Software habe mit 5% Wachstum die Wachstumserwartung der Analysten von SES Research von knapp 10% nicht ganz erreicht. Da das Segment jedoch nur ca. 20% des Gesamtumsatzes beisteuere, sei der Effekt hieraus nur von geringer Bedeutung.
Die Ergebnisverbesserung sei auch durch eine Verringerung der Kostenbasis erreicht worden. Die allgemeinen Verwaltungskosten seien um ca. 0,5 Mio. Euro pro Quartal reduziert worden. Hierzu habe insbesondere die Region Italien beigetragen. Ebenfalls positiv auf das Ergebnis habe sich die Trennung von der unprofitablen australischen Tochtergesellschaft Anfang 2005 ausgewirkt.
Die Analysten von SES Research würden ihre Umsatzprognose für die kommenden Jahre leicht anheben, ebenso die Erwartung für das EBIT. Die EPS-Schätzungen würden im Wesentlichen unverändert bleiben. Im Rahmen der Prognosenanpassung würden die Analysten das Kursziel von 10,10 Euro auf 10,50 Euro je Aktie anheben.
Ihr "kaufen"-Rating für die Aktie von REALTECH behalten die Analysten von SES Research bei.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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