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Baader Wertpapierh. akkumulieren
16.02.2006
Independent Research
Matthias Engelmayer, Analyst von Independent Research, bewertet die Baader Wertpapierhandelsbank-Aktie (ISIN DE0005088108 / WKN 508810) mit "akkumulieren".
Bei den vorläufigen Zahlen für das 4. Quartal 2005 sei die Gewinnschätzung der Analysten mit einem Ergebnis je Aktie von 0,35 Euro im Geschäftsjahr 2005 exakt getroffen worden. Mit einer Dividende von 0,18 Euro je Aktie (Prognose der Analysten: 0,15 Euro je Aktie) werde über die Hälfte des Jahresergebnisses an die Aktionäre ausgeschüttet (Dividendenrendite von 1,7%). Hingegen sei auf der Grundlage des Ergebnisses der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit (11,1 Mio. Euro nach 4,0 Mio. Euro im Vorjahr) die Prognose der Analysten (11,6 Mio. Euro) um rund 5% verfehlt worden. Die Analysten gingen davon aus, dass ihre optimistischen Schätzungen beim Provisionsergebnis und/oder Handelsergebnis nicht vollständig erreicht worden seien.
Das gute Kapitalmarktumfeld werde durch die gegenüber dem Vorjahr deutliche Ergebnisverbesserung widergespiegelt. Das Unternehmen habe neben einem deutlichen Ausbau der Skontroführung (+44% auf 61.552 Skontren zum 31.12.2005) zudem von einem stärkeren Kapitalmarktgeschäft profitiert.
Die Analysten von Independent Research behalten ihr Votum "akkumulieren" für die Baader Wertpapierhandelsbank-Aktie unverändert bei. Das Kursziel werde von 9,80 auf 11,50 Euro erhöht.
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