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Q-SOFT kaufen
07.02.2006
SES Research
Die Analysten von SES Research, Felix Ellmann und Oliver Drebing, stufen die Aktie von Q-SOFT (ISIN DE0006175946 / WKN 617594) unverändert mit "kaufen" ein.
Mit den am 01. Februar veröffentlichten Eckdaten zum Geschäftsjahr 2004/05 (Oktober 2004 bis September 2005) sei Q-SOFT hinter den Erwartungen der Analysten von SES Research zurückgeblieben. Zu den 7,5 Mio. Euro Umsatz der 1. Geschäftsjahreshälfte sei von April bis September ein Volumen von lediglich 6,4 Mio. Euro hinzugekommen. Das Ergebnisbild sei von nochmals intensivierten Restrukturierungsmaßnahmen geprägt. Auf EBITDA-Ebene habe Q-SOFT das Jahr mit -0,67 Mio. Euro abgeschlossen, beim Konzernergebnis mit -0,9 Mio. Euro. Ein 2004 geschnürtes Maßnahmenpaket habe sich in der 1. Geschäftsjahreshälfte als nicht ausreichend erwiesen. Ende Mai habe Q-SOFT demzufolge zusätzliche Belastungen angekündigt.
Im Kontrast zu schwachen Zahlen für 2004/05 seien die Verlautbarungen zum Dezemberquartal (Q1 2005/06) rundum positiv. Die Restrukturierung sei abgeschlossen. Sowohl in Erfurt als auch in Ludwigsburg sei Q-SOFT in die Gewinnzone zurückgekehrt. Mit der Auftragsentwicklung zeige sich Q-SOFT zufrieden. Es gebe keine Parallelen zur Situation des Vorjahres, als Aufträge der öffentlichen Hand ausgeblieben seien. Der Umsatz im Dezemberquartal werde mit 4 Mio. Euro, das Konzernergebnis vor Goodwill-Abschreibungen (gemäß HGB) mit +125.000 Euro angegeben.
Die Präsentation des vollständigen Geschäftsberichts werde im März stattfinden. Indikativ würden die Analysten von SES Research ihre Prognosen auch für die Folgejahre umsatz- wie ergebnisseitig nach unten angleichen. Eine aktualisierte Guidance liege den neuen Schätzungen noch nicht zugrunde. Ein angepasstes Kursziel - bislang 4,00 Euro - würden sie zu einem späteren Zeitpunkt benennen.
Aufgrund der gegenwärtigen Tendenzen bei Auftragseingängen und Restrukturierungserfolgen behalten die Analysten von SES Research ihr "kaufen"-Rating für die Q-SOFT-Aktie bei.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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