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REALTECH Tradingchance
03.02.2006
BetaFaktor
Die Experten von "BetaFaktor" erkennen bei der REALTECH-Aktie (ISIN DE0007008906 / WKN 700890) eine Tradingchance.
Die Gesellschaft erwirtschafte 80% ihres Umsatzes im Consulting-Bereich, jedoch ereiche die eigene Software ("Guard Management System") immerhin schon 20% Umsatzanteil. Das interessante an diesem Lizenzgeschäft sei die hohe Marge: 80% Bruttomarge würden hier generiert, im Consulting-Bereich seien es nur 25% bis 30%. Im laufenden Jahr werde das Unternehmen wohl etwa 50 Mio. Euro umsetzen. Der Turnaround sei noch nicht alt, recht viel mehr als 1 Mio. Euro Gewinn dürfe man nicht erwarten.
Dafür habe die Gesellschaft substanzielle Reize: Ein Eigenkapital von 43 Mio. Euro, 25 Mio. Euro Cash, 8 Mio. Euro eigene Immobilien, keine Schulden. Dies sei bei einem Börsenwert von 38 Mio. Euro schon attraktiv. Da der SAP-Dienstleister nun - wenn auch kleine - Gewinne schreibe, sei es vermutlich nicht sehr sinnvoll, noch lange auf diesem Cash-Berg sitzen zu bleiben. Die Experten würden daher in diesem Jahr entweder mit Akquisitionen oder mit einer Sonderausschüttung rechnen. Ohne das operative Geschäft auch nur annähernd zu gefährden wären in einem solchen Fall wohl 10 Mio. Euro oder 2 Euro je Aktie durchaus realistisch.
Die Experten von "BetaFaktor" sehen bei der REALTECH-Aktie eine Tradingchance.
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