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Dt. Beteiligungs AG akkumulieren
31.01.2006
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie der Deutschen Beteiligungs AG (ISIN DE0005508105 / WKN 550810) das Rating "akkumulieren".
Die Gesellschaft habe Zahlen für das abgelaufene Geschäftsjahr 2004/2005 veröffentlicht.
Demnach habe das Unternehmen in diesem Zeitraum den Konzernüberschuss von 10 Millionen Euro im Geschäftsjahr 2003/2004 auf nun 41,3 Millionen Euro mehr als vervierfachen können. Die Eigenkapitalrendite nach Steuern habe sich damit von 5,7% auf 18,1% verbessert. Der Net Asset Value je Aktie habe sich von 12,54 Euro auf nunmehr 14,64 Euro erhöht.
Die vorgelegten Zahlen hätten insgesamt über den Erwartungen der Wertpapierexperten von "pacconsec.de" gelegen. Das Unternehmen gehe schwerpunktmäßig Mehrheits- oder Minderheitsbeteiligungen an mittelständischen Gesellschaften ein. Aufgrund der positiven Geschäftsentwicklung wolle das Unternehmen seinen Aktionären wie im Vorjahr eine Dividende in Höhe von 0,33 Euro je Aktie auszahlen. Zusätzlich solle noch ein Bonus von ebenfalls 0,33 Euro je Aktie ausgeschüttet werden. De Facto ergebe sich damit eine Dividende von 0,66 Euro je Aktie. Die Dividendenrendite liege beim aktuellen Aktienkurs von 16,85 Euro bei knapp 4%.
Des Weiteren sei die Gesellschaft eigenen Angaben zufolge auch gut ins neue Geschäftsjahr 2005/2006, welches am 1. November 2005 begonnen habe, gestartet. So habe Ende Dezember die Beteiligung an der Otto Sauer Achsenfabrik GmbH verkauft werden können. Zudem sei in der vergangenen Woche der neue Private-Equity-Fund V deutlich überzeichnet geschlossen worden. Da sich gleichzeitig auch die Portfoliounternehmen gut entwickeln würden, sei die Geschäftsleitung zuversichtlich, auch im laufenden Jahr den Net Asset Value deutlich steigern zu können.
Basierend auf dem aktuellen Kursniveau von 16,85 Euro werde das Unternehmen mit einem KGV 2006e von gut 10 bewertet. Zwar liege das Kursniveau bereits über dem Net Asset Value, allerdings gehe man gleichzeitig von einer erneuten deutlichen Steigerung dieser Kennzahl im laufenden Geschäftsjahr aus. Zudem werde wahrscheinlich auch die Dividendenrendite von rund 4% die weitere Entwicklung des Aktienkurses stützen. Daher sehe man in den kommenden Monaten noch moderates Kurssteigerungspotenzial für das Papier.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" verleihen der Aktie der Deutschen Beteiligungs AG das Rating "akkumulieren".
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