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Ludwig Beck akkumulieren
23.01.2006
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von Ludwig Beck (ISIN DE0005199905 / WKN 519990) mit "akkumulieren" ein.
Der Münchner Modekonzern habe seine vorläufigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2005 veröffentlicht und Umsatz und Gewinn in 2005 signifikant verbessern und damit seine Erwartungen deutlich übertreffen können.
Wie das Unternehmen heute bekannt gegeben habe, sei der Nettoumsatz nach vorläufigen Zahlen um 1,2% auf 87,7 Mio. (2004: 86,7 Mio.) Euro gestiegen. Auf vergleichbarer Fläche habe der Umsatz gegenüber dem Vorjahr sogar um 3,1% zugelegt. Mit dieser Umsatzdynamik liege Ludwig Beck erneut oberhalb der Branchenentwicklung, die laut TextilWirtschaft im Jahr 2005 wiederholt einen Umsatzrückgang von rund 2% habe hinnehmen müssen. Das EBIT habe sich deutlich auf 5,7 Mio. Euro erhöht (2004: 3,3 Mio. Euro) und somit für einen Gewinnsprung von 75% gesorgt. Die EBIT-Marge sei auf 6,5% geklettert (2004: 3,8%). Das Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit sei auf 1,8 Mio. Euro gestiegen (2004: -0,7 Mio. Euro).
So habe das Modehaus von einer deutlichen Geschäftsbelebung, erfolgreich umgesetzten Kostensenkungs- und Effizienzsteigerungsmaßnahmen sowie einem starken Weihnachtsgeschäft profitiert. In der Zeit vom 1. bis 24. Dezember 2005 habe ein flächenbereinigtes Umsatzplus von 4,8% gegenüber dem Vorjahr erzielt werden können.
Nach Ansicht der Wertpapierexperten habe Ludwig Beck den Turnaround erfolgreich vollzogen und dürfte wieder besseren Zeiten entgegenblicken. Das Unternehmen verfüge über ein breites Angebot an hochwertigen Waren. Hier dürfte bei einem freundlicheren Konsumumfeld noch weiteres Margenpotenzial schlummern. Nach Einschätzung der Wertpapierexperten dürfte das Modehaus die positive Geschäftsentwicklung auch im laufenden Jahr fortsetzen können. In dieses Szenario passe auch sehr gut die Nachricht aus dem letzten Monat, wonach Großaktionär Karl Schleicher seine Beteiligung an Ludwig Beck auf knapp über 25% erhöht habe.
Bei einem aktuellen Kurs von 7,28 Euro sei der Titel an der Börse mit rund 24,5 Mio. Euro attraktiv bewertet. Das KUV liege bei rund 0,30. Zwar sei das KGV 2006e mit knapp 30 noch relativ hoch, doch könnte dies bei einer weiterhin freundlichen Geschäftsentwicklung weiter zurückgehen.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" empfehlen, die Aktie von Ludwig Beck zu akkumulieren.
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