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WaveLight kaufen
15.12.2005
Nord LB
Der Analyst der Nord LB, Marc Schwammbach, stuft die Aktie von WaveLight Laser (ISIN DE0005125603 / WKN 512560) mit "kaufen" ein.
Das Unternehmen habe im ersten Quartal des Geschäftsjahres 2005/06 einen Umsatzanstieg von 50,7% auf 21,3 Mio. Euro verzeichnet. Unter den Geschäftsbereichen habe besonders die Ophthamologie mit einem Umsatzplus von 61,2% hervorgestochen. Dagegen habe sich das EBIT unterproportional entwickelt und sei mit –0,7 Mio. Euro negativ ausgefallen. Der Verlust gehe vor allem auf Sondereffekte zurück. Bereinigt hätte das EBIT deutlich über dem Vorjahreswert gelegen und die EBIT-Marge hätte sich auf ca. 4,7% verbessert.
Die Geschäftsführung von WaveLight Laser habe die Prognosen für das Gesamtjahr bestätigt. So werde ein Umsatz von 92 Mio. Euro sowie eine EBIT-Marge von 12% in Aussicht gestellt. Die Verkäufe der Geschäftsbereiche Urologie und Industrie sollten in der zweiten Jahreshälfte des laufenden Geschäftsjahres erfolgen. Die daraus zu erwartenden positiven Ergebniseffekte sowie die Abspaltung des Ästhetikgeschäfts sollten die im ersten Quartal angefallenen Sondereffekte mehr als ausgleichen.
Die Analysten würden den Titel mit einem KGV 2006/07e von 13,4 sowohl im Peergroup-Vergleich als auch auf Basis ihres DCF-Modells (fairer Wert je Aktie: 21 Euro) für günstig bewertet halten.
Daher sehen die Analysten der Nord LB die derzeitige Kursschwäche der WaveLight Laser-Aktie als gute Einstiegsgelegenheit und bestätigen ihre Kaufempfehlung für den Titel. Das Kursziel sehe man unverändert bei 21 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen betreuen die analysierte Gesellschaft am Markt. Weitere mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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