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Epigenomics akkumulieren
14.12.2005
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" stufen die Aktie von Epigenomics (ISIN DE000A0BVT96 / WKN A0BVT9) mit "akkumulieren" ein.
Das Berliner Molekulardiagnostik-Unternehmen habe Anfang November seine Zahlen für das dritte Quartal 2005 veröffentlicht und einen Verlust ausgewiesen.
Aufgrund einmaliger Meilensteine im dritten Quartal 2004 seien die Umsätze in Q3 2005 um nahezu 28% auf 2,11 Mio. Euro zurückgegangen. Hauptsächlich hätten sich die Umsatzerlöse aus den laufenden Partnerschaften mit Roche Diagnostics, QIAGEN, Philip Morris, Pfizer und Biogen Idec. ergeben. Das EBIT habe mit -3,03 Mio. Euro den Erwartungen entsprochen und im Rahmen der Prognose für das Gesamtjahr gelegen. Der Fehlbetrag habe sich auf 2,77 Mio. Euro (Vorjahresquartal: 2,61 Mio. Euro) bzw. 0,17 Euro pro Aktie (0,16 Euro) belaufen. Zum 30. September 2005 hätten sich die liquiden Mittel, kurzfristigen Investitionen und marktgängigen Wertpapiere auf 34,22 Mio. Euro verringert, im Vergleich zu 41,04 Mio. Euro per Ende Dezember 2004.
Im Einklang mit früheren Prognosen rechne das Biotechunternehmen für das Geschäftsjahr 2005 mit Umsatzerlösen zwischen 8,5 und 10 Mio. Euro. Das EBIT werde erwartungsgemäß und ebenfalls in Übereinstimmung mit früheren Aussagen deutlich unter dem des Vorjahres liegen, hier werde nach derzeitiger Einschätzung mit -10,5 bis -12 Mio. Euro gerechnet.
Epigenomics habe gestern bekannt gegeben, dass es sich mit Roche Diagnostics auf die Verschiebung der ursprünglich für November 2005 vorgesehenen Meilenstein- und Lizenzentscheidung auf Januar 2006 geeinigt habe. Roche Diagnostics besitze gegen eine nicht bezifferte Meilensteinzahlung eine Option auf die weltweiten Exklusivrechte für den Test zur Rückfallvorhersage bei Brustkrebs (Tamoxifen)/molekularen Klassifikationstest für Brustkrebs von Epigenomics.
Seit Ende Oktober, nach der nicht schlüssigen klinischen Validierungsstudie, sei eine erhebliche Menge zusätzlicher Daten erhoben worden und beide Partner würden diese neuesten Erkenntnisse neben dem komplett analysierten Datenmaterial der Studien zur Trainings-, Transfer- und Testphase auswerten wollen. Die Verschiebung der Entscheidung zum Brustkrebstest sei unabhängig vom Meilenstein für den Darmkrebs-Screeningtest, für den Epigenomics nach wie vor von einer Einigung beider Partner bis Jahresende ausgehe.
Nach Ansicht der Wertpapierexperten verfüge das Unternehmen über eine aussichtsreiche Produktpipeline. Der Tamofoxin-Test habe gute Chancen zu einem "best-in-class"-Produkt zu werden. Gewinne würden aber frühestens ab 2008 erwartet. Bis dahin müsste Epigenomics noch viel Geld und Zeit investieren. Die liquiden Mittel, kurzfristigen Investitionen und marktgängigen Wertpapiere in Höhe von 34,22 Mio. Euro (per 30.09.05) sollten ausreichen, diese Zeitspanne zu überbrücken. Zudem würden die Wertpapierexperten der Gesellschaft zutrauen, bei Bedarf, zusätzliche Mittel über den Kapitalmarkt einzusammeln.
Der Titel sei in den letzten Monaten durch Unsicherheiten bezüglich der Produktpipeline und des Managements deutlich unter Druck geraten. So habe er sich von Anfang Oktober von rund 8 Euro bis Ende November auf gut 4 Euro nahezu halbiert. Mit einer gegenwärtigen Marktkapitalisierung von rund 75 Mio. Euro halte man die Gesellschaft für attraktiv bewertet. Natürlich könne ein Investment nur Anlegern mit entsprechendem Risikoprofil sowie einem Planungshorizont von mehreren Jahren empfohlen werden. Die Aktie notiere derzeit bei 4,67 Euro.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" empfehlen, die Aktie von Epigenomics zu akkumulieren.
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