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Porsche "buy"
13.12.2005
Merrill Lynch
Die Analysten von Merrill Lynch stufen die Aktie von Porsche (ISIN DE0006937733 / WKN 693773, VZ) unverändert mit "buy" ein.
Das Management von Porsche habe auf dem Analystentag am 8. Dezember eine Reihe von Erklärungen abgeben müssen, unter anderem habe sich Porsche für den unerwartet niedrigen operativen Cash-Flow im abgelaufenen Geschäftsjahr rechtfertigen müssen. Zudem dürften die Ergebnisse des laufenden Geschäftsjahres unter den Ausgaben für die Entwicklung von Hybrid-Motoren leiden. Die Analysten hätten den Eindruck gewonnen, dass die Geschäftsentwicklung weniger besorgniserregend sei als zunächst befürchtet.
Im Hinblick auf den Einstieg bei Volkswagen gehe man davon aus, dass Porsche den eigenen Anteil von 18,53% auf 21,9% erhöhen werde. Weiterhin sei damit zu rechnen, dass Porsche wie geplant zwei Sitze im Aufsichtsrat erhalten werde. Nach Schätzung der Analysten werde Porsche im laufenden Geschäftsjahr 2006 ein EPS-Wachstum von 9,9% auf 49,10 EUR erzielen (KGV: 12,9). Für die Geschäftsjahre 2007 und 2008 sei mit einem EPS von 60,00 EUR bzw. 70,00 EUR zu rechnen. Das Kursziel für die überdurchschnittlich volatile Aktie sehe man nach wie vor bei 700,00 EUR.
Vor diesem Hintergrund halten die Analysten von Merrill Lynch an ihrer Kaufempfehlung für die Porsche-Aktie fest.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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