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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 26,60 € |
26,15 € |
+0,45 € |
+1,72 % |
17.04/17:35 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005419105 |
541910 |
- € |
- € |
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CANCOM Musterdepotaufnahme
05.12.2005
Investor Alert
Die Experten von "Investor Alert" nehmen die Aktie von CANCOM (ISIN DE0005419105 / WKN 541910) in ihr Musterdeot auf.
Mit den Zahlen zum dritten Quartal habe CANCOM seinen Wachstumskurs bestätigt. So liege der Umsatz in den ersten neun Monaten dieses Jahres mit 161,35 Mio. Euro um 7,3% über dem Vorjahreswert. Noch deutlicher habe CANCOM das EBIT steigern können, das von 662.000 Euro in den ersten drei Quartalen 2004 auf 1,48 Mio. Euro mehr als verdoppelt worden sei.
Dabei setze CANCOM sowohl auf organisches Wachstum als auch auf Akquisitionen. So seien im September dieses Jahres die Kundenkontakte der insolventen Stoll GmbH und im November die Mitarbeiter und die Kundenkontakte der IT:net solutions GmbH übernommen worden. Mit diesen Übernahmen versuche das Unternehmen die margenstärkeren IT-Dienstleistungen weiter auszubauen, da das eigentliche Kerngeschäft, die Hardwarebeschaffung, unter einem knallharten Konkurrenzkampf und Preisverfall leide. Nach einem Verlust im Jahre 2003, habe die Gesellschaft 2004 den Turnaround geschafft und ein Betriebsergebnis von 1,28 Mio. Euro erreicht. Die Experten würden davon ausgehen, dass diese positive Entwicklung anhalte und ein Betriebsergebnis von 2,4 Mio. Euro oder 25 Cent pro Aktie in 2005 erwarten.
Bei 9,59 Mio. ausstehenden Aktien, einem Kurs von 2,70 Euro und einem erwarteten Jahresumsatz von 230 Mio. Euro sei CANCOM derzeit nur mit etwa 11% des Jahresumsatzes bewertet. Daraus ergebe sich natürlich ein enormer Hebel, wenn die Margen, wie von CANCOM in Aussicht gestellt, weiter erhöht werden könnten. Sehr interessant sei auch der Vergleich mit den börsennotierten Konkurrenten. So werde die ertragsstärkere Bechtle derzeit mit 30% des Umsatzes bewertet, PC-Ware immerhin noch mit 18%. Um also zur Bewertung von PC-Ware, die vom Umsatz ca. doppelt so groß und von der Profitabilität vergleichbar mit CANCOM sei, aufzuschließen, müsste der Aktienkurs auf 4,30 Euro zulegen.
Und auch ein Blick in die Bilanz zeige Erfreuliches. So liege der Eigenkapitalwert bei 26,5 Mio. Euro oder 2,76 Euro pro Aktie. Derzeit notiere die Aktie also knapp unter ihrem Buchwert. Einziger Wermutstropfen in der Bilanz sei ein aktivierter Goodwill von 16,3 Mio. Euro, der wohl früher oder später zumindest teilweise abgeschrieben werden könnte.
Wie man im Chart gut erkennen könne, konsolidiere die CANCOM-Aktie nach Anstiegen auf über 4 Euro Anfang des Jahres seit etwa einem halben Jahr in einer Rage von 2,60 bis 3,00 Euro. Mittlerweile habe sich eine sog. Dreiecksformation ausgebildet bei der ein Ausbruch in die eine oder andere Richtung zu erwarten sei. Aufgrund der positiven Unternehmensentwicklung und der günstigen Bewertung würden die Experten erwarten, dass die Aktie schon bald aus ihrem Winterschlaf erwache und nach oben ausbreche.
Eine wichtige Unterstützung befinde sich bei ca. 2,60 Euro, also knapp unter dem Niveau auf dem sich die Aktie derzeit befinde. Die Experten würden bei Kursen von 2,80 Euro bis 2,85 Euro von einem erfolgreichen Ausbruch sprechen. Aus charttechnischer Sicht biete sich also ein interessantes Einstiegsniveau knapp über der Unterstützungszone an.
Bei CANCOM handle es sich um eine Wette auf eine Jahresendrally am Aktienmarkt und einen weiteren Wirtschaftsaufschwung in Deutschland. Derzeit sei die Aktie mit einem Umsatzmultiple von 0,11 und einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von unter 1 im Vergleich zu den Konkurrenten deutlich unterbewertet. Die Experten sähen den fairen Wert der Gesellschaft bei 15% des Jahresumsatzes und einem Kurs-Buchwert-Verhältnis von 1,4. Daher sei die Aktie bei Kursen unter 3 Euro ein klarer Kauf.
Für ihr Musterdepot haben die Experten von "Investor Alert" 5.000 CANCOM-Stücke mit einem 6-Monats Kursziel von 3,50 Euro erworben.
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