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ErSol halten
16.11.2005
Pacific Continental Sec.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" raten zum Halten der ErSol-Aktie (ISIN DE0006627532 / WKN 662753).
Das Unternehmen habe heute seine Zahlen für das dritte Quartal 2005 bekannt gegeben.
Demnach sei der Umsatz gegenüber dem Vorjahreszeitraum um knapp 53% auf 16,330 Mio. Euro gesteigert worden. Das EBITDA habe auf 3,288 Mio. Euro zugelegt, ein Plus gg. VJ von 107,2%. Das EBIT habe sich um rund 120% auf 2,632 Mio. Euro verbessert. Der Konzerngewinn habe sich auf 2,634 Mio. Euro bzw. 0,27 Euro je Aktie belaufen.
Nach den ersten neun Monaten 2005 habe der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 65,4% auf 43,2 Mio. Euro zugelegt. Grund für das Wachstum sei vor allem die im Jahr 2004 vollzogene Kapazitätserweiterung auf bis zu 25 MWp (Megawatt Peak) gewesen. Eine volle Kapazitätsauslastung habe zu einem überproportionalen Ergebnisanstieg geführt. Das EBIT sei um mehr als 253% auf 6,1 Mio. Euro gesteigert worden.
Das operative Geschäft komme gut voran und die Geschäftsführung sei optimistisch, dass dieser Trend auch für den weiteren Verlauf des Jahres anhalten werde. Dabei dürften sich die Effekte aus der Kapazitätserweiterung positiv auswirken. Im vierten Quartal werde ErSol den Kapazitätsausbau der Zellproduktion auf 60 MWp abschließen. Für das Gesamtjahr stelle der Solarzellenproduzent einen Konzerngewinn von mehr als 6 Mio. Euro in Aussicht. In 2004 habe ErSol einen Konzernjahresüberschuss nach IFRS von 1,81 Mio. Euro ausgewiesen. Vor dem Hintergrund der aktuellen Geschäftsentwicklung würden die Wertpapierexperten die Guidance von ErSol für plausibel halten.
Zudem habe Solarzellenhersteller mitgeteilt, seine Tätigkeit im Bereich Forschung und Entwicklung intensivieren zu wollen. Dabei sollten vor allem Projekte im Bereich hocheffizienter Silizium-Solarzellen verstärkt, aber auch Aktivitäten im Bereich neuer Technologien wie beispielsweise auf dem Gebiet der Dünnschicht begonnen werden.
Der Titel notiere derzeit mit 41,55 Euro unter dem Ausgabepreis von 42 Euro. Damit werde deutlich, dass die Gesellschaft zum Zeitpunkt des Börsenganges (erster Kurs: 65,00 Euro) deutlich überbewertet gewesen sei. Diese werde nun sukzessive abgebaut. Dennoch sei der Titel mit einem Kursumsatzverhältnis von gut 5 immer noch sehr ambitioniert bewertet. Vor dem Hintergrund der sehr guten Wachstumsaussichten und dem grundlegend positiven Sentiment von Solaraktien, halte man den Titel auf dem gegenwärtigen Kursniveau für angemessen bewertet.
Die Wertpapierexperten von "pacconsec.de" raten, die Aktie von ErSol zu halten.
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