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H&R WASAG "outperform"
11.11.2005
HypoVereinsbank
Friedrich Schellmoser, Analyst der HypoVereinsbank bewertet die Aktie von H&R WASAG (ISIN DE0007757007 / WKN 775700) mit "outperform".
Nach Ansicht der Analysten würden die wie erwartet wenig erfreulichen Zahlen für das 3. Quartal/2005 einen wichtigen Wendepunkt in den Berichten markieren. Im ChemPharm-Bereich sollte ab dem 4. Quartal/05 ein weitgehend ungetrübt positiver Newsflow einsetzen. Die Schwankungsanfälligkeit gegenüber Rohöl nehme ab: Die steigende Bedeutung der hochmargigen und ergebnisstabilen Handels- und Blendingaktivitäten und die erfolgreiche Umsetzung von "Projekt 18" würden zu einer Ergebnisexplosion im ChemPharm-Bereich führen.
Bei der Überprüfung der Konzernstruktur stelle sich mit dem sukzessiven Übergang von der horizontalen Risikodiversifikation auf die sparteninterne Risikodiversifikation sich die strategische Frage nach der Notwendigkeit des Mehrspartenkonzerns. Die kräftigen EPS-Anpassungen der Analysten würden sich im DCF-Modell in einem fairen Wert von 18,50 Euro niederschlagen.
Die Analysten der HypoVereinsbank stufen die H&R WASAG-Aktie von "neutral" auf "outperform" hoch. Das Kursziel liege bei 18,50 Euro.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Das Wertpapierdienstleistungsunternehmen oder ein mit ihm verbundenes Unternehmen handeln regelmäßig in Aktien des analysierten Unternehmens. Weitere möglichen Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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