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Elephant Seven Marketperformer
11.11.2005
SES Research
Der Analyst von SES Research, Frank Biller, stuft die Aktie von Elephant Seven (ISIN DE0005138200 / WKN 513820) weiterhin mit "Marketperformer" ein.
Elephant Seven habe am 08.11. die vorläufigen Zahlen zur ersten Geschäftsjahreshälfte 2005/06 vorgelegt. Das Unternehmen habe einen Umsatzanstieg um 1% auf 5,2 Mio. EUR verzeichnet. Der entsprechende Vorjahresumsatz sei um eine veräußerte Geschäftseinheit bereinigt worden. Die Ergebnisgrößen seien deutlich verbessert worden. Auf EBITDA-Basis habe Elephant Seven mit 0,01 Mio. EUR leicht profitabel operiert. Der vergleichbare Vorjahreswert habe -0,74 Mio. EUR betragen. Einhergehend habe sich das Nettoergebnis von -1,02 Mio. EUR auf -0,23 Mio. EUR verbessert. Die Ergebnisverbesserung sei durch die Straffung der Konzernstruktur, die Veräußerung einer unprofitablen Niederlassung und die Reduzierung des Personalaufwandes erreicht worden.
Insgesamt sei die Entwicklung bei Elephant Seven in der ersten Geschäftsjahreshälfte weitgehend im Rahmen der Analystenerwartungen verlaufen. Allerdings sei die Umsatzprognose der Analysten nicht ganz erreicht worden. Hierauf sei auch die Abweichung von der Ergebnisprognose zurückzuführen.
Die laufende zweite Geschäftsjahreshälfte - insbesondere das vierte Kalenderquartal - sei im Jahresverlauf umsatz- und ergebnisseitig die deutlich stärkere. Aufgrund der Ergebnisbeiträge der zweiten Jahreshälfte erwarte man für das Gesamtjahr ein deutlich positives Betriebsergebnis. Das Branchenumfeld verzeichne im laufenden Jahr eine weitere moderate Verbesserung. Neben einem im mittleren einstelligen Prozentbereich wachsenden Werbemarkt, halte die Verschiebung von klassischer zu nichtklassischer Kommunikation an.
Die Analysten von SES Research würden ihre Umsatzschätzung und in Folge dessen ihre Ergebnisschätzungen etwas zurücknehmen. Über ihre Prognosen hinaus würden sie auch anorganisches Wachstum für möglich halten. Elephant Seven sondiere den Markt bezüglich geeigneter Targets. Die Prognosenanpassung für die abgelaufene erste Jahreshälfte habe nur marginale Auswirkungen auf den DCF-Wert. Der Fair Value von 1,65 EUR je Aktie habe weiterhin Bestand.
Die Analysten von SES Research bestätigen ihre "Marketperformer"-Empfehlung für die Aktie von Elephant Seven.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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