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Vortag |
Veränderung |
Datum/Zeit |
| 17,82 € |
18,44 € |
-0,62 € |
-3,36 % |
23.04/17:09 |
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| ISIN |
WKN |
Jahreshoch |
Jahrestief |
| DE0005102008 |
510200 |
- € |
- € |
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Basler "buy"
20.09.2005
First Berlin
Die Analysten von First Berlin bewerten die Aktie von Basler (ISIN DE0005102008 / WKN 510200) weiterhin mit "buy".
Basler nehme mit seinen hochmodernen Inspektionssystemen und Komponenten innerhalb seiner Kernzielbranchen eine führende Stellung ein. Dabei mache eine Reihe von Schlüsselfaktoren Basler aus der Sicht der Analysten nach wie vor zu einer reizvollen Equity-Story.
Zunächst einmal sei Baslers positive Entwicklung im Jahr 2004 durch sich überlappende Konjunkturtiefs in zwei seiner drei Kernmärkte unterbrochen worden. Diese beiden Branchen seien in keiner Weise miteinander verbunden, was das unglückliche zeitliche Aufeinandertreffen dieser Überlappung unterstreiche. Es sei unwahrscheinlich, dass dieses Phänomen in absehbarer Zukunft erneut auftreten werde. Die Analysten von First Berlin würden daher vom Unternehmen für die Zukunft eine glättere Ertragsentwicklung erwarten.
Basler sei extrem von der Entwicklung neuer Produkte abhängig, um einerseits seine Marktposition zu festigen und andererseits in neue Branchen industrieller Herstellung vorzudringen. Das Unternehmen sei mit dem Start neuer Produkte in diesem Jahr dieser bisherigen Praxis treu geblieben. Seine Farbfilter-Inspektionssysteme würden die marktführende Stellung von Basler im Bereich von Flachbildschirm-Prüfsystemen erhärten.
Gleichzeitig habe das Unternehmen eine neue Produktlinie intelligenter Kameras am Markt eingeführt, um das Wachstum seiner Aktivitäten im Vision-Components-Segment zu unterstützen. Nach dem Dafürhalten der Analysten von First Berlin gehe diese Neuentwicklung direkt auf das hervorragende Management-Team zurück, das eine Unternehmenskultur gefördert habe, die Anreize für die Entwicklung von Produkten schaffe, welche ihrerseits dafür sorgen würden, dass das Unternehmen seinen Wettbewerbsvorsprung behalte.
Zu guter Letzt sei die Basler-Aktie auch im Zuge der Abwärtskorrektur der GJ 2005-Prognosen durch die Geschäftsleitung aus dem Blickwinkel der Anleger verschwunden. Nach Ansicht der Analysten von First Berlin habe der Kapitalmarkt diese negativen Meldungen inzwischen vollständig verdaut. Obwohl die H1-Ergebnisse ohne Frage enttäuscht hätten, seien die Rückgänge zum Teil auch durch Baslers bemerkenswert gutes Geschäftsjahr 2004 verzerrt worden. Der optimistischere Ausblick für H2 werde durch hohe Auftragseingänge untermauert. Die Analysten von First Berlin würden damit rechnen, dass das Unternehmen ihre Prognosen bis 2006 entweder erfülle oder sogar übertreffe und damit für ein Wiedererwachen des Anlegerinteresses sorgen und als Impulsgeber für eine positive Kursentwicklung fungieren werde.
Auf Grundlage ihres DCF-Modells hätten die Analysten einen neuen Marktwert von Euro 19,00 für die Aktie ermittelt, was KGV-Multiplikatoren vom 21,1- (2005) bzw. 14,3-fachen (2006) des jeweiligen verwässerten Ergebnisses entspreche. Die Abwärtskorrektur des Kursziels der Analysten von First Berlin spiegele die leichte Anpassung ihrer Gewinnprognosen für GJ 2006 wider. Beim neuen Kursziel rechne man gegenüber dem aktuellen Kursniveau mit einem Aufwärtspotenzial von 36,3%. Auch das Risiko für die Aktie sei höher veranschlagt worden. Die Risikoeinstufung der Analysten laute jetzt "hoch". Die von ihnen ermittelten Hauptrisiken seien Konjunkturrisiken in Kernzielmärkten, wachsender Wettbewerbsdruck und rasante technologische Veränderungen.
Die Analysten von First Berlin bekräftigen ihre "buy"-Empfehlung für die Basler-Aktie.
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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