Lockheed Martin: Q2-Zahlen enttäuschen – Aktie unter Druck

Aktueller Kurs: 415,99 US-Dollar (Stand: 23.07.2025)

Quartalszahlen Q2/2025 im Überblick

• Umsatz: 18,2 Milliarden US-Dollar (leicht über Vorjahr: 18,1 Milliarden)
• Netto-Gewinn: 342 Millionen US-Dollar (Vorjahr: 1,6 Milliarden US-Dollar)
• Gewinn je Aktie (EPS): 1,46 US-Dollar (Vorjahr: 6,85 US- Dollar)
• Free Cashflow: –150 Millionen US-Dollar (Vorjahr: +1,5 Milliarden)
• Sonderbelastungen: 1,6 Milliarden US-Dollar durch Projektverluste + 169 Millionen weitere Einmaleffekte

Problemfelder

Besonders die Geschäftsbereiche Aeronautics sowie Rotary and Mission Systems (RMS) verzeichneten hohe Verluste. Die Ursachen im Einzelnen:

• 950 Millionen US-Dollar Verlust auf ein geheimes Luftfahrtprojekt
• 570 Millionen US-Dollar Verlust bei kanadischen Marinehubschraubern (CMHP)
• 95 Millionen US-Dollar Verlust beim türkischen TUHP-Programm

CEO Jim Taiclet zur aktuellen Lage

Trotz des schwachen Quartals betonte CEO Jim Taiclet das langfristige Potenzial von Lockheed Martin. Insbesondere die Nachfrage nach Hightech- Rüstungssystemen wie dem F-35 Kampfjet, dem Raketenabwehrsystem THAAD und dem Aegis-System sei ungebrochen hoch.

Analystenstimmen zu Lockheed Martin (Stand: Juli 2025)

1. Robert Stallard (Vertical Research)
   Kursziel: von 505 auf 460 US-Dollar gesenkt
   Bewertung: HOLD
   Aufwärtspotenzial: +11,99 %
   Einschätzung: Analyst bleibt vorsichtig – Potenzial vorhanden, aber Unsicherheiten durch Projektverluste
2. Michael Ciarmoli (Truist Financial)
   Kursziel: von 554 auf 440 US-Dollar gesenkt
   Bewertung: HOLD
   Aufwärtspotenzial: +7,12 %
   Einschätzung: Downgrade aufgrund rückläufiger Margen und negativer Cashflow- Prognosen
3. Gautam Khanna (TD Cowen)
   Kursziel: 420 US-Dollar
   Bewertung: HOLD
   Aufwärtspotenzial: +2,25 %
   Einschätzung: Analyst sieht kurzfristig wenig Kurstreiber

Chancen

• Langfristig starke Nachfrage nach moderner Verteidigungstechnologie
• Führungsposition bei Luftfahrtprogrammen wie F-35 und Hyperschall
• Potenzial bei Exportmärkten und sicherheitspolitisch relevanten Ländern
• Hoher Auftragsbestand sichert langfristige Umsätze

Risiken

• Projektverzögerungen und Budgetüberschreitungen
• Schwäche beim Free Cashflow
• Abhängigkeit von wenigen Schlüsselprogrammen
• Geopolitische Risiken (z. B. Exportgenehmigungen)
• Kürzungen im US-Verteidigungshaushalt möglich

Fazit

Lockheed Martin hat im zweiten Quartal 2025 enttäuscht – insbesondere wegen

der hohen Sonderbelastungen. Der Free Cashflow ist negativ, der Gewinn br
(23.07.2025/ac/a/d)