Texas Instruments nach Q2-Zahlen: Erwartungen getroffen, Aktie unter Druck

Aktueller Kurs: 189,50 US-Dollar

Aktuelles Ereignis: Veröffentlichung der Q2-Zahlen 2025.

Kompakte Übersicht – Q2 2025 in Zahlen

• Gesamtumsatz: 4,53 Milliarden US-Dollar (–3 Prozent zum Vorjahr)
• Bruttomarge: 64,3 Prozent (Vorjahr: 66,4 Prozent)
• Operativer Gewinn: 1,91 Milliarden US-Dollar (–9 Prozent)
• Gewinn je Aktie (EPS): 1,92 US-Dollar (–7 Prozent)
• Free Cashflow (12 Monate): 3,9 Milliarden US-Dollar

Was aktuell überzeugt

Texas Instruments punktet weiterhin mit robuster Bruttomarge und einem starken Free Cashflow. Trotz sinkender Umsätze bleibt die Kapitalrendite hoch. Das Unternehmen profitiert von seiner starken Präsenz in der Industrieautomatisierung und setzt auf langfristige Strategien wie den Ausbau der Fertigungskapazitäten (z. B. neue 300-mm-Fabs).

Was kritisch gesehen wird

Ein Umsatzrückgang von 3 Prozent und ein Gewinnrückgang von 7 Prozent sind nicht zu übersehen. Insbesondere das Segment "Personal Electronics" schwächelt deutlich. Auch die Guidance für Q3 2025 fällt vorsichtig aus. Die Nachfrage bleibt angespannt – nicht nur durch die Konjunktur, sondern auch durch Lagerbereinigungen im Distributionskanal.

Texas Instruments Analystenstimmen – Juli 2025

1. Joshua Buchalter – TD Cowen
   • Kursziel: 230 USD (Buy, +7,02 Prozent Aufwärtspotenzial)
   • "Langfristige Strategie überzeugt, trotz kurzfristiger Nachfrageprobleme."
2. Tristan Gerra – Robert W. Baird
   • Kursziel: 220 USD (Buy, +2,36 Prozent Aufwärtspotenzial)
   • "Stark in der Industrieelektronik, mittelfristig gut aufgestellt."
3. Joseph Moore – Morgan Stanley
   • Kursziel: 205 USD (Sell, –4,62 Prozent Downside)
   • "Bewertung zu hoch bei stagnierender Nachfrage."
4. Vijay Rakesh – Mizuho Securities
   • Kursziel: 200 USD (Hold, –6,94 Prozent Downside)
   • "Wenig kurzfristige Impulse, solide aber teuer."

Wo die Chancen liegen

• Starke Bilanz mit hohem Cashflow
• Investitionen in moderne Fertigungskapazitäten (300-mm-Wafer)
• Stabilität durch langfristige Kundenbeziehungen in Industrie & Automotive
• Konstante Dividendenpolitik und Aktienrückkäufe

Und wo die Risiken lauern

• Sinkende Nachfrage im Konsumsektor
• Branchenzyklisches Umfeld – schwankende Auftragslage
• Hohe Kapitalkosten durch parallele Werkserweiterungen
• Wettbewerb durch aggressive asiatische Anbieter

Fazit

Texas Instruments bleibt ein Qualitätsunternehmen mit starker Marge und verlässlichen Cashflows. Aber: Die Zahlen zeigen, dass 2025 ein Übergangsjahr werden könnte. Für langfristige Investoren bleibt die Aktie interessant, kurzfristig sind die Impulse jedoch begrenzt.

Tipp: Schick den Artikel jemandem, der glaubt, "Texas Instruments" wäre ein Jazzorchester – er wird staunen, was Halbleiter wirklich leisten.

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