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US-Aktienmarkt 2011 sehr hohe Volatilität
23.01.2012
Liechtensteinische LB
Vaduz (aktiencheck.de AG) - Das Jahr 2011 hat auf dem US-Aktienmarkt bei sehr hohem Gewinnwachstum für ein geringfügiges Plus bei gleichzeitig sehr hoher Volatilität gesorgt, so die Analysten der Liechtensteinischen Landesbank.
Welche Erwartungen dürften die Investoren fürs neue Jahr haben? Nach einem schwungvollen Jahresstart sei der US-Aktienmarkt im März von der Erdbebenkatastrophe in Japan in Mitleidenschaft gezogen worden. Der breite Aktienindex S&P 500 (ISIN US78378X1072 / WKN A0AET0) habe anschließend dank guter Gewinnresultate im ersten Quartal und einer deutlichen Erholung Anfang Mai seinen Jahreshöchststand erzielen können. Die Schuldenkrise in Europa, das Ringen um die Erhöhung der US-Schuldenobergrenze sowie die Herabstufung der Kreditwürdigkeit der USA durch die Ratingagentur Standard & Poor's hätten zu einem tiefen Fall geführt, der erst Anfang Oktober enden sollte. Zum Jahresende hin habe jedoch eine unerwartet deutliche Erholung stattgefunden. Der US-Börsenindex habe mit einem Plus von 2,1% geschlossen.
Betrachte man die Sektorenebene, falle auf, dass defensive Branchen deutlich besser abgeschnitten hätten. Bester Sektor seien die Versorger gewesen. Sie hätten um 20% zulegen können. Der nicht zyklische Konsum habe ein Plus von knapp 14% erzielt, der Gesundheitssektor 12,7%. Am unteren Ende liege der nach wie vor arg gebeutelte Finanzsektor mit einem Minus von 17%. Mit einer Anlage in den Rohstoffsektor habe ein Investor ebenfalls deutlich verloren, er habe mit -9,7% geschlossen.
Schließlich sei 2011 ein Jahr der so genannten Blue Chips gewesen. Der Dow Jones Industrials (ISIN US2605661048 / WKN 969420) habe um 8,3% zulegen können. Die Ausgangssituation für 2012 präsentiere sich recht gut. Es werde momentan mit einem Gewinnwachstum zwischen 10% und 11% gerechnet. Basierend auf diesen Gewinnen sei der Gesamtmarkt mit einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 12,5 attraktiv bewertet. Auch die Cashflow-Rendite (ohne Finanzwerte) liege mit einem Wert von 5,3% deutlich über dem langjährigen Durchschnitt. Ein anhaltend hohes Gewinnwachstum und preiswerte Investitionsmöglichkeiten würden dementsprechend attraktive Renditen erwarten lassen. (Ausgabe Januar/Februar 2012) (23.01.2012/ac/a/m)
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